中证智能财讯横店东磁（002056）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入119.36亿元，同比增长24.75%；归母净利润10.2亿元，同比增长58.94%；扣非净利润10.71亿元，同比增长77.83%；经营活动产生的现金流量净额为17.01亿元，同比增长26.46%；报告期内，横店东磁基本每股收益为0.64元，加权平均净资产收益率为9.84%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.8元（含税）。

　　以8月20日收盘价计算，横店东磁目前市盈率（TTM）约为12.86倍，市净率（LF）约2.72倍，市销率（TTM）约1.35倍。

　　资料显示，公司主要从事磁性材料+器件、光伏+锂电两大产业相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为9.84%，同比上升2.73个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为10.48%，较上年同期上升5.49个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为17.01亿元，同比增长26.46%；筹资活动现金流净额-6.84亿元，同比增加13.13亿元；投资活动现金流净额-10.84亿元，上年同期为-15.97亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加36.41%，占公司总资产比重上升3.99个百分点；货币资金较上年末减少5.5%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；固定资产较上年末减少1.86%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；其他流动资产较上年末减少88.94%，占公司总资产比重下降0.99个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少2.72%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；租赁负债较上年末增加104.1%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；短期借款较上年末增加23.76%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；应交税费较上年末增加42.73%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为41.55亿元，占净资产的39.84%，较上年末增加4.07亿元。其中，存货跌价准备为1.3亿元，计提比例为3.03%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.32，速动比率为1。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金五零二组合、王爱军，取代了一季度末的易方达环保主题灵活配置混合型证券投资基金、广发兴诚混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、何时金、第二期员工持股计划、广发高端制造股票型发起式证券投资基金、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，横店东磁12.91%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东横店集团控股有限公司质押2.1亿股公司股份，占其全部持股的25.52%。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。