中证智能财讯联创电子（002036）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入42.2亿元，同比下降14.49%；归母净利润2409.39万元，同比扭亏；扣非净利润亏损3200.18万元，上年同期亏损9996.37万元；经营活动产生的现金流量净额为236.21万元，同比增长29.63%；报告期内，联创电子基本每股收益为0.0227元，加权平均净资产收益率为1.10%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为5609.58万元，其中计入当期损益的政府补助为6841.17万元，所得税影响额为-1050.65万元。

　　以8月25日收盘价计算，联创电子目前市盈率（TTM）约为-26.96倍，市净率（LF）约5.68倍，市销率（TTM）约1.32倍。

　　资料显示，公司作为一家高新技术企业，公司深耕于智能手机、平板电脑、智能驾驶、智能座舱、运动相机、机器视觉等领域和场景配套的光学镜头、影像及触控显示一体化模组等关键光学、光电子产品及智能终端产品的研发、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.1%，同比上升3.44个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.76%，较上年同期上升0.49个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为236.21万元，同比增长29.63%；筹资活动现金流净额3.98亿元，同比增加8867.13万元；投资活动现金流净额-5.18亿元，上年同期为-7.83亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加141.3%，占公司总资产比重上升6.63个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少6.96%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；固定资产较上年末增加5.45%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；在建工程合计较上年末增加2.12%，占公司总资产比重下降0.61个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加43.74%，占公司总资产比重上升6.95个百分点；长期应付款合计较上年末减少27.06%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加27.04%，占公司总资产比重上升1.69个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为24.38亿元，占净资产的110.81%，较上年末增加1.46亿元。其中，存货跌价准备为2.53亿元，计提比例为9.42%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.69，速动比率为0.48。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为黄芸，取代了一季度末的长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、冯伟、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，江西鑫盛投资有限公司、英孚国际投资有限公司、南昌市国金产业投资有限公司、江向阳持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。