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发表于 2025-08-22 18:30:17 股吧网页版
思源电气:2025年8月20日投资者关系活动记录表 查看PDF原文

公告日期:2025-08-22


证券代码:002028.SZ 证券简称:思源电气
思源电气股份有限公司投资者关系活动记录表

编号:2025-005

■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访

投资者关系活

□业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动

动类别

□现场参观 □其他(请文字说明其他活动内容)

阿尔派投资管理有限公司、安联集团、东亚联丰投资管理、中银保诚资产管
理、贝莱德、国泰证券、哥伦比亚基金管理、瀚亚投资、方瀛研究、富兰克
参与单位名称 林邓普顿、言教资金管理公司、新加坡投资、高盛资库管理、恒生投资、景及人员姓名 顺亚洲、基石投资、凯斯博投资管理、宏利投资、橡树资本管理、施罗德投
资管理、安本资产、中金证券、源峰基金、华福电新、汇丰前海、国泰海通
电新等

2025 年 8 月 19 日 15:30-16:30

时间

2025 年 8 月 20 日 15:30-16:30

地点 腾讯会议/公司会议室

上市公司接待 市场战略部总监 李刚先生

人员姓名 董事会秘书兼财务总监 杨哲嵘先生

一、公司上半年总体情况介绍

感谢大家对公司的关注。

2025 年上半年公司实现营业收入约 84.96 亿元,整体经营稳中有进,发
投资者关系活 展态势基本符合预期;

动主要内容介

上半年订单增长基本符合年初设定目标,整体业务计划大都能按计划开


展;

目前重点基建项目的进展如半年报所披露的,基本符合计划,多个项目
陆续进入调试和竣工阶段;

由于部分业务快速增长(如储能业务),以及公司整体业务规模的扩大,

公司存货相应增加,是当前现金流阶段性承压的主要原因,公司后续将
加强供应链协同与项目执行效率,优化库存周转;
费用方面,期间费用率保持合理区间。就目前的情况来看,预计下半年
的整体费用水平有望保持稳定;

展望下半年,公司维持全年经营目标不变。虽然内外部环境存在不确定性,但是我们仍将继续努力,力争完成全年收入和订单增长目标。
二、互动问答
Q1:公司上半年海外营收,主要来自哪些产品和国家?
A1:2025年上半年,公司海外营收同比增长接近89% 。

从产品结构来看, 以高压开关设备和变压器为主力产品,同时互感器、
电抗器、GIS、中压成套设备及储能系统等各类产品均有不同程度的海外订单落地。

从区域分布来看,各个海外市场均有一定幅度的增长。

上半年海外收入确认同比增长较快,在一定程度上反映了前期订单的逐步释放。过去几年,公司海外订单增长已呈上升趋势,但由于项目执行周期较长,收入确认相对滞后,因此今年上半年出现较为集中的体现。后续是否可以持续还要视客户具体的要货时间需求而定。

从整体营收结构看,目前海外业务收入占比虽有提升,但仍处于稳步发展过程中。未来,公司将继续投入海外市场,推动海外业务发展。
Q2:公司上半年新增订单数据?
A2:上半年,公司新增订单尚无准确的统计数据,整体增长基本符合公司年初制定的经营目标。

Q3:公司变压器和高压开关的产能情况如何?当前产品的交付周期是否可控?
A3:目前公司变压器与高压开关整体产能能够支撑业务发展需求,公司在产能布局、技术改造和交付管理方面持续投入,确保订单交付的及时性与稳定性。

高压开关业务:公司在江苏南通在建的生产基地按计划进行,目前交付周期可控;变压器业务:公司近年来持续开展技术改造和产能建设,产能有所提升,基本能满足交付需求。

公司会结合订单交付时间和项目周期 ,动态调整生产计划 ……
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