中证智能财讯亿帆医药（002019）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入26.35亿元，同比增长0.11%；归母净利润3.04亿元，同比增长19.91%；扣非净利润2.37亿元，同比增长32.21%；经营活动产生的现金流量净额为2.86亿元，同比增长98.99%；报告期内，亿帆医药基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为3.49%。

　　以8月14日收盘价计算，亿帆医药目前市盈率（TTM）约为42.65倍，市净率（LF）约2.12倍，市销率（TTM）约3.6倍。

　　资料显示，公司主要从事医药产品、原料药和高分子材料的研发、生产、销售及药品推广服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.49%，同比上升0.53个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.78%，较上年同期上升0.54个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.86亿元，同比增长98.99%；筹资活动现金流净额-1.47亿元，同比减少3.55亿元；投资活动现金流净额-1.59亿元，上年同期为-1.95亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末增加41.36%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加13%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；货币资金较上年末减少11.63%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；无形资产较上年末减少3.75%，占公司总资产比重下降1个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少30.36%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；长期借款较上年末增加19.13%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加17.35%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加20.03%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为12.02亿元，占净资产的13.71%，较上年末增加1.47亿元。其中，存货跌价准备为4674.01万元，计提比例为3.74%。

　　2025年上半年，亿帆医药的商誉达到27.37亿元，相当于同期公司净资产87.71亿元的31.21%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.31，速动比率为0.91。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杜志军、深圳国调招商并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、郑珍、黄小敏、方铭持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。