中证智能财讯传化智联（002010）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入122.3亿元，同比下降5.42%；归母净利润5.09亿元，同比增长76.01%；扣非净利润2.81亿元，同比增长12.82%；经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元，同比下降72.00%；报告期内，传化智联基本每股收益为0.1843元，加权平均净资产收益率为2.85%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为2.28亿元，其中非流动性资产处置损益为1.84亿元，计入当期损益的政府补助为4724.58万元。
以8月25日收盘价计算，传化智联目前市盈率（TTM）约为47.11倍，市净率（LF）约0.97倍，市销率（TTM）约0.67倍。
资料显示，公司主要业务有智能物流服务平台、化学业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.85%，同比上升1.2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.99%，较上年同期上升0.39个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.24亿元，同比下降72%；筹资活动现金流净额-20.39亿元，同比减少12.62亿元；投资活动现金流净额2.46亿元，上年同期为-2.53亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少26.54%，占公司总资产比重下降3.72个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加61.09%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；划分为持有待售的资产较上年末增加5116.06%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；应收款项融资较上年末减少45.58%，占公司总资产比重下降1.67个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少19.91%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；长期借款较上年末增加2.81%，占公司总资产比重上升1个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少10.06%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.67%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为13.36亿元，占净资产的7.39%，较上年末减少4.22亿元。其中，存货跌价准备为7911.36万元，计提比例为5.59%。
2025年上半年，公司流动比率为1.11，速动比率为1.01。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为胡昂、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的魏国华、甘肃省循环经济产业投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，罗锐佳、香港中央结算有限公司持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 传化集团有限公司 | 151149.69 | 54.214947 | 不变 |
| 徐冠巨 | 6356.51 | 2.279978 | 不变 |
| 罗锐佳 | 5000 | 1.793419 | 0.488 |
| 徐观宝 | 3663.08 | 1.313886 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 2238.12 | 0.802777 | 0.296 |
| 杭州金投资本管理有限公司 | 2030.46 | 0.728292 | 不变 |
| 胡昂 | 1980 | 0.710194 | 新进 |
| 上海陆家嘴金融发展有限公司 | 1702.82 | 0.610774 | 不变 |
| 浙江东南控股集团有限公司 | 1310 | 0.469876 | 不变 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 1287.42 | 0.461777 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
