近期市场牛市氛围浓郁，趋势容量标的普遍走的非常好，赚钱效应可以说是吊打短线投机小票，复盘下来我觉得宗申动力(001696)有成为下一个趋势容量的机会：
1、自身有变化
宗申航发7月19日公众号显示：宗申航发CA500航空活塞发动机顺利完成适航审查，填补国产轻型运动类航空动力空白，宗申航发CA500即将成为国内首款严格遵循CAAC(中国民航局)适用的适航要求和ASTM F2339(美国材料与试验协会)国际标准、通过“随机审定”模式，获得适航批准的国产航空动力产品，CA500型航空活塞发动机可满足轻型运动类航空器和限用类无人驾驶航空器等动力需求，综合性能达到同类型航空活塞发动机的国际先进水平。
1）CA500航空发动机标志着我国在大马力段航空活塞发动机领域实现了真正意义上的自主可控，未来预期可以先替代国产轻型运动飞机山河SA60L、万丰钻石DA20(目前都是搭载的奥地利Rotax 912型号发动机)等主流机型中的外国发动机，实现供应链国产化；
2）民航局适航审定存在国际互认关系，这标志着CA500后续同时具备出口逻辑，当下已经可以实现直接出口中东(因为阿联酋民航局已接受ASTM F2339作为轻型发动机的准入规则)，未来通过双边适航审定后，有向全球其他地区出口的潜力；
3）CA500进一步夯实了宗申航发国内唯一(轻型运动&混动无人驾驶航空器)国产航空动力供应商的地位，该赛道没有国产竞争对手，相对低空其他环节而言竞争格局更加稳固。
2、行业有催化
1）海外方面，美国通航公司Joby Aviation(美股代码:JOBY，当前市值141亿美金) 自6月26日美国联邦航空管理局 (FAA) 表示空中出租车行业已全面启动后(暗示美国eVTOL适航审定即将加快，公司曾在5月28日宣布与迪拜一家企业签订10亿美金的eVTOL出口订单，合同为数年)，股价在过去16个交易日中连续上涨了108.7%，市值增长了74亿美金；公司分别在6月30日完成了在迪拜的eVTOL载人试飞、7月15日宣布eVTOL将由目前的24架的年产能扩产至500架，推动股价加速上涨。
2）国内方面，7月16日上海时的科技宣布与阿联酋企业Autocraft签署采购协议，宣布订购350架E20 eVTOL，订单金额高达10亿美金，为迄今中国 eVTOL 最大单笔海外订单，与Joby订单金额相媲美，但A股反馈异常平淡，板块仅7月17日冲高了一把便回落结束了，同样是出海订单驱动，对标下来A股反馈极其不充分，因此判断后续JOBY横盘或者继续上涨，A股低空板块有较高的反包机会；后续催化方面，首届上海国际低空经济博览会计划于2025年7月23日至26日(本周三至周六)举行，规划展览面积10万平方米，预计约有500家展商参加，专业观众预计也将超过10万人，期间可以预期eVTOL出海订单、重要人物讲话等催化。
3、宗申动力估值基本合理，相对低空其他环节龙头有比较优势
1）公司业绩质地较好：宗申动力7月2日发布《中报预告》，内容显示公司Q2净利润中位数2.96亿元，同比+82.5%、环比+31%，业绩超预期、创下历史最佳单季度表现，业绩好主要由“摩发+通机”传统主业增长叠加通航业务带来的收益提升，公司2025年全年业绩预期9亿元，对应估值30.3xPE；
2）公司对标低空产业链各环节龙头估值仍然偏低，有比较优势：万丰奥威35xPE；中信海直47xPE；卧龙电驱32xPE。
4、总结
低空板块市场关注度低，目前处于偏低位的位置，龙头公司有变化，行业海内外有催化，随着市场成交量放大有被轮动炒作的机会，看好宗申动力成为趋势容量标的机会。
