美联储何时降息，这几乎是今年最受关注的大事件之一，直接影响全球资金的走向，也将对全球金融市场带来影响。自从去年9月美联储宣布降息以来，一年时间又快要过去了，但美联储对于降息却表现得非常“矜持”，一直默不作声，但是现在情况发生了大转变。美联储理事鲍曼近日在美联储官网公开发文表示，她支持今年年内进行三次降息，还呼吁美联储应该在9月份开启降息，给出的理由是美国劳动力市场的疲软态势在提升，如果再不降息，劳动力市场还将继续恶化。
除了鲍曼，另一位美联储理事戴利认为，由于越来越多的数据和证据证明劳动力市场非常疲软，而且没有证据证明关税带来的通胀持续存在，因此降息的时机已经到了，年内降息两次是非常有必要的。戴利还表示，现在已经不是讨论是否要降息的时候了，更加重要的是9月和12月是否都应该降息。
这算是美联储出现的大消息，两位理事同时支持降息，而且公开发文向市场发出信号，这是非常罕见的一幕，要知道在7月末的美联储议息会议上，鲍曼和沃勒两位理事罕见的投下反对票，支持在7月降息，而且认为应该降息25个基点。能同时让两位美联储理事投下降息的反对票，这样的事情上一次发生在90年代，所以才说非常罕见，可想而知美联储内部已经出现了巨大的分歧。
这一切和8月初公布的美国非农报告也有很大关系，美国将5月和6月的非农就业人数大幅下调，从10多万人下调至1万多人，误差超过90%，几乎就是数据造假，而美联储之前不降息就是因为非农报告显示劳动力市场坚挺。现在数据这么假，鲍威尔也沉默了，说明美国劳动力市场比预想的要更悲观，这也就导致了两位美联储理事公开发声，向市场发出9月降息的信号。
现在市场普遍预测美联储会在9月开启降息，高盛的预测报告显示年内会有三次降息，如果非农数据继续走弱，美联储可能降息50个基点。当然，9月之前美国还将公布最新的CPI数据，监测通胀是否受到关税压力而抬升，这一结果也将直接影响美联储降息与否的判断，所以9月份将会迎来各方力量的激烈博弈。
现在大家都非常期待美联储降息，原因也很简单，中美高血压大战低血糖，至今没有分出胜负，美国想通过高利息虹吸全球资金，拉爆我们的地产和债务，而我们认为美国会被高利率支出和庞大债务给压垮，所以双方一直都扛着，结果现在发现谁也没有拉爆对方。
所以，大家几乎一致认为只要美联储开启降息，大量资金就会撤出美国，弱美元的时代开启，其中不少资金会回流我们国内，助推各类资产价格的上涨，很多人将其视为大利好，从理论上来说这是没有问题的。这个预期的转变，背后是持续的政治与经济博弈。
特朗普不仅在公开言论中不断对美联储鲍威尔施压，甚至在不久前直接解雇了他认为是拜登“旧部”的劳工部长，指责其导致前几个月的非农数据一直很好，从而推迟了本该在5月或7月就开始的降息。随着这份疲软的非农数据出炉，市场几乎已经将9月降息视为铁板钉钉的事情。
这是一个极其重要的信号，它预示着美联储大概率将开启新一轮的全球流动性释放周期。回顾历史，每一轮美元流动性的释放，都伴随着全球资本市场的上行。自2022年加息周期开始，全球流动性持续收紧，除了美股表现优异外，大部分新兴市场都处于底部震荡。现在，如果美元重新“开闸放水”，极有可能推动全球资本市场进入新一轮的牛市行情。
在全球流动性牛市的背景下，A股和港股即便自身经济基本面没有实现强劲复苏，也大概率会跟风上涨。这与2015年的情况有异曲同工之妙。站在全球的一个资本市场的角度，大家应该都看到了这两天以太坊为代表的加密货币出现了爆炸式的增长。
如今，加密货币的行情与美股的走势呈现出高度的同涨同跌关系，其相关系数非常高。因此周末加密货币的行情，实际上已经演变成了美股乃至全球资本市场的一个“风向标”。我们可以把全球资本市场想象成一个巨大的“连通器”。这个池子里的水，就是全球各国央行释放的货币流动性，而控制总阀门的，就是美联储。当美联储降息，就等于调低了利率的阀门，更多的“水”会流入这个池子。这些资金首先会涌入流动性最好、收益最高的地方，比如美股、美国的房地产和实业。
美元的全球流动性特征决定了，它一定会去追逐全球范围内收益最高且具备流动性的资产，当美元降息，全球其他经济体为了避免本币升值对出口造成冲击，往往被迫跟随降息；反之，当美元加息，其他国家为了防止资本外流，也必须被动加息。
因此当9月份美联储降息基本确定，意味着美元将真正进入流动性释放周期，这会为全球资本市场带来一轮持续3到4年的牛市行情。根据测算，美国国债收益率目前是4.25%，即425个基点，而历史最低利率是25个基点，这意味着有大约400个基点的降息空间。如果以每次降息25个基点计算，大约需要16次，即便每年降息4次，也需要3-4年。
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