7月18日复盘笔记
中电港
1、今日看似强势实则弱势，没有形成有效反包，到了昨天套牢密集区就下来了，分析原因昨天市场连板期望很高，不乏游资进来打板，无奈遇到空方强力阻击，中间自救拉了几次也未能起到效果，打板失败，放出巨量，今天其实就是昨日套牢游资的再次自救行为，早盘不敢拉，因为需要昨日追高割肉的砸盘，释放部分空能，也能平摊昨日成本，但也不能跌太多以免引起恐慌那就难度更大了，这样今日低位买入可以平摊昨日追高成本，顺势拉高吸引搏反包资金助力，今日最低跌3.6个点，抄底到收盘涨5个，今天抄底起码获利六七个点，加上最高到了24，可以逢高卖出一些筹码，这样昨天进入的游资可以保证不亏钱，至于下星期肯定是能拉高跑路获得盈利最佳，实在不行稳住开盘价，在跌幅不大的时候跑路也能减少亏损，这是整体思路。
2、H20解禁究竟能带来多大的好处，英伟达国内分销商有12家左右，其中像阿里腾讯字节跳动等这种大客户是直接找英伟达订购不需要通过分销商的，中电港在国内英伟达分销不算最大的，像神州数码和紫光股份英伟达分销比中电港要大，也没怎么涨，像联想、浪潮等主机厂商也是直接找英伟达拿货，所以国内h20的订单绝大部分是被大客户和主机厂商占有的，分销占比其实不高，加上分销毛利率太低，实际能创造的价值有限。
3、黄仁勋周末就要回去了，市场热度下降，也就是人们说的利好兑现，加上国产替代情绪上更被接受，还有像华为也没有上市，不用参考对方每天的涨跌，也是因此炒的高一些，这也是为什么百度小米概念总是一日游的原因，因为他们上市了有对标。
4、中电港虽然是央企但是资产负债率达80%多，高于行业平均20个百分点左右，还有应收帐款增多，不确定因素增加。
5、像神州数码营收利润大约中电港两倍，市值也才277亿，而其他分销商市值像深圳华强价值更是被严重高估。
6、麻烦大家阅读Rm日报7月18日头版头条，较为罕见的批评地方扎堆发展新能源和人工智能，这是一个很大的信号，防止过剩，不再重复建设新能源汽车和人工智能项目对于分销商来说是大利空。
仅代表个人观点。
还补充一点
7、大约3%的减持到8月初到期，这几天如此大量竟然还没有减持完成，一把利剑悬着压力没有解除，而新的套牢盘筹码又明显增多，形成了新的压力。
再补充一点
8、中电港作为分销商，国内营收占比是国外的两倍多，在以前禁止的时候国产替代需求肯定是大幅增长，现在解禁国外的增长，那么国内的同类产品需求肯定就得减少，这是个此消彼长的关系，作为中间商受益很有限。
9、关于英伟达H20，大家都知道是性能阉割版，H20作为专为中国市场设计的AI加速器，基于Hopper架构，最初于2023年末在中国上市。但因性能受限（如FP8算力296 TFLOPS，内存带宽4.0TB/s），被部分市场视为“鸡肋产品”。而禁止销售是在2025年4月，那么我们看看中电港以及同类2023年末也没有因为H20发布后涨啊，凭什么再次销售就能期望大涨呢？所以只是短期情绪，退潮后大家就都冷静了。
10、我们拿电子元器件分销商全球排名第2的艾睿电子为例，换算成人民币，2024年营收2004.29亿，净利润28.14亿，2025一季度，营收489.1亿，净利润为5.7亿，股价936.50，每股净资产819.93，市值才485.73亿，而且他们一直处在牛市，才是这个市值，可见分销商苦力活全球估值普遍不高。
11、深交所发布通知，7月14日至7月18日，本所共对76起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；共对15起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会4起涉嫌违法违规案件线索。
这代表着一个信号，以前市场每次发这种就是变相警告，别玩的太过了，短期市场风格会转变，像兰生股份等近期强势高标股下星期都将面临大幅调整风险。
12、英伟达H20是2023年末开启销售的，直到2025年4月才禁止，已经卖了一年多了！现在重新销售能有多大利好？不妨大家去看看没有H20销售的2023年利润和有H20销售的2024年利润比较一下？利润零增长！所以这些都是非常现实的问题！
