中证智能财讯 *ST铖昌（001270）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.01亿元，同比增长180.16%；归母净利润5663.33万元，同比扭亏；扣非净利润5478.74万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-8028.02万元，上年同期为-7676.15万元；报告期内，*ST铖昌基本每股收益为0.2783元，加权平均净资产收益率为4.06%。
以8月14日收盘价计算，*ST铖昌目前市盈率（TTM）约为189.06倍，市净率（LF）约6.57倍，市销率（TTM）约27.61倍。
资料显示，公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.06%，同比上升5.81个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.91%，较上年同期上升6.43个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-8028.02万元，同比减少351.88万元；筹资活动现金流净额-2299.81万元，同比减少6618.56万元；投资活动现金流净额-584.74万元，上年同期为-6717.46万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加25.15%，占公司总资产比重上升7.57个百分点；货币资金较上年末减少29.67%，占公司总资产比重下降7.53个百分点；固定资产较上年末减少3.82%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；存货较上年末增加5.73%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少30.36%，占公司总资产比重下降1.62个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少74.3%，占公司总资产比重下降1个百分点；应付职工薪酬较上年末减少43.71%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；长期递延收益较上年末减少8.48%，占公司总资产比重下降0.1个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.14亿元，占净资产的14.93%，较上年末增加1159.53万元。其中，存货跌价准备为2199.85万元，计提比例为9.32%。
2025年上半年，公司流动比率为16.96，速动比率为13.71。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为深圳和而泰智能控制股份有限公司、丁宁、徐颢瑜、深圳市前海科控富海优选创业投资合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、葛卫东、社保基金17042组合、基本养老保险基金一二零五组合。在具体持股比例上，海南文昌科祥投资企业(有限合伙)、海南文昌科吉投资企业(有限合伙)、海南文昌科麦投资企业(有限合伙)、丁文桓、杭州铖锠投资合伙企业(有限合伙)、逯彦龙持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 深圳和而泰智能控制股份有限公司 | 9610.13 | 46.281178 | 新进 |
| 丁宁 | 596.53 | 2.872828 | 新进 |
| 海南文昌科祥投资企业(有限合伙) | 411.77 | 1.983047 | -0.004 |
| 海南文昌科吉投资企业(有限合伙) | 396.29 | 1.908477 | -0.003 |
| 海南文昌科麦投资企业(有限合伙) | 388.46 | 1.870758 | -0.003 |
| 丁文桓 | 384.39 | 1.851168 | -0.003 |
| 杭州铖锠投资合伙企业(有限合伙) | 277.65 | 1.337113 | -0.002 |
| 逯彦龙 | 118.99 | 0.573041 | -0.001 |
| 徐颢瑜 | 105 | 0.505667 | 新进 |
| 深圳市前海科控富海优选创业投资合伙企业(有限合伙) | 86.56 | 0.416845 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
