中证智能财讯九芝堂（000989）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入12.65亿元，同比下降24.71%；归母净利润1.44亿元，同比下降29.71%；扣非净利润1.36亿元，同比下降28.45%；经营活动产生的现金流量净额为2.13亿元，上年同期为-2.32亿元；报告期内，九芝堂基本每股收益为0.1699元，加权平均净资产收益率为3.84%。
以8月20日收盘价计算，九芝堂目前市盈率（TTM）约为65.15倍，市净率（LF）约2.78倍，市销率（TTM）约5.18倍。
资料显示，公司以中药研发、生产和销售等业务为核心，逐步探索布局干细胞、中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等创新业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.84%，同比下降1.31个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.85%，较上年同期下降1.12个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.13亿元，同比增加4.45亿元；筹资活动现金流净额-2.3亿元，同比减少1.04亿元；投资活动现金流净额-2.83亿元，上年同期为3195.33万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少49.88%，占公司总资产比重下降5.46个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加86.67%，占公司总资产比重上升5.39个百分点；存货较上年末减少21.62%，占公司总资产比重下降3.82个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加17.15%，占公司总资产比重上升2.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1.53%，占公司总资产比重上升0.8个百分点；其他流动负债较上年末减少48.24%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应付职工薪酬较上年末减少50.78%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；短期借款较上年末减少44.12%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8.32亿元，占净资产的22.85%，较上年末减少2.3亿元。其中，存货跌价准备为827.14万元，计提比例为0.98%。
2025年上半年，公司流动比率为2.57，速动比率为1.78。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陶永玲、徐旭、基本养老保险基金一二零七组合、前海开源稳健增长三年持有期混合型发起式证券投资基金，取代了一季度末的梁留生、陈世辉、潘京、陈红。在具体持股比例上，兰建勋持股有所上升，吕良丰、周晶持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 黑龙江辰能工大创业投资有限公司 | 20573.06 | 24.035576 | 不变 |
| 湖南益丰医药有限公司 | 4271 | 4.989824 | 不变 |
| 吕良丰 | 631.32 | 0.737573 | -0.019 |
| 兰建勋 | 552.16 | 0.64509 | 0.023 |
| 周晶 | 541.29 | 0.632391 | -0.153 |
| 刘鹏俊 | 380.63 | 0.444695 | 不变 |
| 陶永玲 | 238.6 | 0.278757 | 新进 |
| 徐旭 | 229 | 0.267541 | 新进 |
| 基本养老保险基金一二零七组合 | 212.52 | 0.248288 | 新进 |
| 前海开源稳健增长三年持有期混合型发起式证券投资基金 | 199.6 | 0.233193 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
