一、美联储利率走向的影响

全球流动性“总阀门”——美联储，

他的利率决策对中国资本市场的流动性有着举足轻重的作用。

倘若美联储开启降息进程，预测在2025年降息50 - 75个基点，2026年再降75个基点，这将有效缩减中美之间的利差，目前二者利差约为300个基点。利差的缩小会吸引外资流入中国的股票和债券市场，预计2025年外资流入的增量可达5000 - 8000亿元，2026 - 2027年每年可能会有1 - 1.5万亿元的新增资金注入。

二、国内货币政策与经济增长态势

货币政策方面

央行已明确表示，2025年将依据国内外形势灵活运用降准和降息手段。当前金融机构平均存款准备金率为6.6%，仍有下调的空间，结构性货币政策利率也存在调整的可能性。同时，居民的超额储蓄为资金从存款转向其他领域提供了坚实基础，现金类资产收益率的下降促使资金流向股市，有望为资本市场带来增量资金。

企业盈利情况

企业盈利的改善是增强市场信心的关键因素。若企业盈利能够持续提升，尤其是在制造业升级、科技创新等政策的推动下，企业盈利能力得到增强，将吸引更多资金进入A股市场，进而提高资本市场的流动性。

三、国际局势的影响

地缘政治局势的不确定性会左右外资对中国市场的信心。地区政治冲突、贸易摩擦等情况会导致市场避险情绪升温，资金可能会流向更安全的资产，从而对A股市场的外资流入产生不利影响。此外，中美关系的稳定性也会影响企业的国际市场和投资环境，进而波及资本市场的流动性。

结论

综合来看，在可预见的未来的两到三年，中国资本市场的流动性将不断优化，股市的增量资金也会持续增加。 

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