中证智能财讯浪潮信息（000977）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入801.92亿元，同比增长90.05%；归母净利润7.99亿元，同比增长34.87%；扣非净利润6.72亿元，同比增长61.10%；经营活动产生的现金流量净额为-55.76亿元，上年同期为-45.33亿元；报告期内，浪潮信息基本每股收益为0.5425元，加权平均净资产收益率为3.96%。

　　以8月26日收盘价计算，浪潮信息目前市盈率（TTM）约为40.38倍，市净率（LF）约4.94倍，市销率（TTM）约0.66倍。

　　资料显示，公司主营业务为计算机软硬件及外围设备制造与销售；互联网设备制造与销售；通信设备制造与销售；云计算设备制造与销售；信息技术咨询服务；网络技术服务；信息安全设备制造与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.96%，同比上升0.72个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.71%，较上年同期上升0.69个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-55.76亿元，同比减少10.42亿元；筹资活动现金流净额130.23亿元，同比增加116.67亿元；投资活动现金流净额-2.78亿元，上年同期为-1.02亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加89.81%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；其他流动资产较上年末减少2.88%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加73.47%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；固定资产较上年末减少5.97%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加146.27%，占公司总资产比重上升10.15个百分点；短期借款较上年末增加788.51%，占公司总资产比重上升9.63个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加20.78%，占公司总资产比重下降7.05个百分点；长期借款较上年末减少0.62%，占公司总资产比重下降2.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为595.22亿元，占净资产的291.4%，较上年末增加188.89亿元。其中，存货跌价准备为11.22亿元，计提比例为1.85%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.29，速动比率为0.54。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为浪潮集团有限公司，占比31.978%。在具体持股比例上，浪潮集团有限公司、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金、永安财产保险股份有限公司-传统保险产品持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。