兄弟们，这个牛市怎么变这样了？追啥啥跌啊？

昨天科创芯片大热，寒王一枝独秀带动板块集体大涨。可是今天直接懵了，虽然开盘情绪低开但盘中走强，沪指盘中创了新高，三大指数盘中更是全部翻红。

但资金全去了低位的科技股了，什么$拓维信息(SZ002261)$涨停，领益智造2连涨停，华胜天成2连板，利欧股份首板涨停！！

高位的芯片颇有被抛弃的意思。。寒武纪下跌4%，海光信息下跌6%，芯原股份下跌9%！！要知道这三兄弟可是直接套了316亿资金！！

为何如此分化？

我认为是行情进行到这里了，高位的科创芯片短期涨幅太大了，资金开始做高低切换，市场的炒作逻辑发生了变化。。

同时，芯原股份传来的一则大消息，8月25日晚间，公司披露的股东询价转让初步定价为105.21元/股，相较于当日收盘价157.90元/股折价高达约33%。较大幅度的折价让市场担忧其短期供给压力，并对高估值品种的情绪产生了一定负面影响。只能说连上市公司自己都不看好公司股价了。

受此影响，芯原直接大低开，算是有点把板块带下来的意思，那明天应该有个修复的预期了。

同时，板块短期涨幅巨大，获利盘丰厚：以$寒武纪-U(SH688256)$为例，其在最近5个交易日累计上涨40.26%，近20个交易日累计上涨84.30%，股价在昨日（8月25日）更是创下了1391元/股的历史新高。短期积累了巨大的获利盘，本身就有技术性回调和高位兑现利润的需求。

板块整体高位震荡需求：科创芯片板块作为近期市场的主线，龙头个股连续大涨后，本身也存在整固消化浮筹的需求。今日的调整在某种程度上是市场预期内的良性分歧。

不过盘中承接还是很强的。

寒武纪主力资金却呈现净流入8244.04万元的状态。这表明即使在回调中，仍有相当规模的资金在逢低吸纳。不过，其换手率2.82%相较于前期巨量时有所降低，说明抛压有所减轻，但交投仍较活跃。

高低切换的尝试：市场资金在科技主线内部尝试进行高低切换。除了AI芯片和ASIC等已涨高的分支，资金开始关注像存储芯片这类存在补涨可能的方向。同时还要软件方向，如今天拉的润和软件常山北明。

不过我还是给大家打打气，尽管科创芯片板块内多数个股调整，但我的复盘观点认为此次调整是“缩量首阴调整”，且“量能是可控的，也还在趋势内”。这表明从技术上看，今天的回调尚属健康，并未出现资金恐慌性出逃的迹象。

因此，我综合来看，明天科创芯片板块存在回流修复的可能，但强度可能分化。

首先，核心逻辑未变：AI算力需求爆发和国产替代的大逻辑没有丝毫改变。行业方面利好不断，国产算力建设加速，这为板块提供了坚实的中长期支撑。

其次，资金并未全面撤退：寒武纪在下跌中仍获主力资金净流入，表明核心资产依然被看好。市场流动性充沛，增量资金入场下，“行情还是会以反复震荡居多”。

然后，技术性调整属性：今天的回调被不少分析视为“良性震荡”、“首次分歧”。缩量调整意味着抛压逐步减轻，为反弹提供了条件。

最后还有大利好消息刺激，那就是明天在上海举办的AISSD新品发布会。

这一事件刺激可能会刺激板块回流。同时，从情绪周期角度来看，低位的拓维信息继续给强度，也能反推高位领头板块。不过今天集体大跌了，回流不会是普涨，资金会更青睐业绩确定、逻辑过硬的核心标的。很多票资金兑现的利好，而选股方面实在不好选。寒武纪嘛买的话一次要买200股，相对于20万了压力实在太大，其他票感觉又没啥确定性，因此我选择了低吸$科创芯片设计ETF(SH588780)$！我是比较看好科创芯片明天的回流的，干脆直接铺个板块指数吃均值了，总比明天拉升的时候不知道买啥，干瞪眼要强。

不过我还是需要提个醒，大家需要降低预期，大概率是结构性回流，而非全面反包大涨。后排的还是要及时兑现哦。。

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