证券代码：000975 证券简称：山金国际
山金国际黄金股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-03

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 ☑业绩说明会

投资者关系

□新闻发布会 □路演活动

活动类别

□现场参观

□其他

被接待人员：

银河基金 傅鑫、兴银基金 石亮、平安养老 先龙

东方证券 汪中青、中欧基金 王颖俐、长江资管 刘家俊

世诚投资 章诗颖、国海富兰克林 覃晶晶

国寿安保基金 李博闻、中银资管 王瑾、方正富邦 刘蒙

上海合远 王烨华、信达澳亚 杜开欣、汇丰晋信 吴纪磊

英大保险资管 王文宾、东方财富 张恒浩

国信证券 刘孟峦 杨耀洪、民生加银基金 孙常蕾

南京证券 姚成章、中金资管 徐榕、泰康基金 于之恒

圆信永丰基金 罗刚、三和创赢 陈迪安、静瑞资本 朱国源
活动参与人员

Polymer 汪聿杰、长江证券 余康平、西南证券 黄腾飞

国寿养老 洪奕昕、亚太财产保险 朱军宁、华源证券 方皓
中信资管 刘佳黎、中银基金 李建 、合众保险资产 伍颖

小康人寿保险 严子凯、大家资产 冯思宇 高毅 刘孟雷

驼铃资产 王敬琰、华宝基金 董宇博、高竹基金 李心宇

长盛基金 赵启超、中邮证券 杨丰源、民生证券 王作燊

中庚基金 骆志远、国金证券 李超、九方智投 王德慧

耕霁资产 黄梦可、丰道基金 夏甘霖 贝莱德 周浩

东方基金 朱翔、乘是资产 冯先涛、国投证券 周古玥

国联民生证券 刘依然、淳厚基金 田文天、南方基金 龚晴

西藏合众易晟 虞利洪、财通资管 毛鼎、长江证券 汪中昊
九泰基金 赵万隆、华福证券 吴旖婕、

鹏华基金 曾欣、华夏基金 艾邦妮、金鹰基金 赵雅薇

华鑫证券 杜飞、容光投资 韩飞、华泰证券资管 符叶

新华基金 侯淳、胤胜资产 王青、花旗环球金融亚洲 冯景山
前海佰德纳 邓轶、中加基金 张泽迅、东北证券 张能进

深圳辉佳投资 侯科、华安基金 周慧琳、汇创投资 徐军

北京金阳矿业 王学伟、财沣投资 蔡云平、太平养老 曹云
华泰证券 马晓晨、国海证券 陈沁一、紫金矿业投资 李想
天风证券 曾先毅、中信证券资管 焦天枨、泰康资产 肖锐
陆家嘴国泰人寿 刘尚 、上海杰询资产 李迅

中信证券 郭浩东、力勤 刘德飞、幻方量化 徐程惠

申万宏源 马焰明、方正证券 熊宇航 甘嘉尧

华创证券 刘岗 李梦娇、博时基金 龚润华 高晖

招商基金 查汉斌、中泰证券 安永超 陈凯丽

嘉实基金 李嘉禾 谭丽 王丹 郭杰

承珞资本 朱令骏 张书豪、中金公司 喻雅彬 齐丁

Point72 杨轩 向宇豪、兴业证券 陈权 韩亦佳

银河证券 华立 阎予露、广发证券 宫帅 王乐

招商证券 赖如川、国盛证券 张航 王瀚晨

华西证券 陈宇文 张庭坚 晏溶

国泰海通 兰洋 徐清源

公司接待人员：

董事、董事会秘书：张肖

董事、财务总监：宋忠山

时间 2025 年 8 月 20 日

地点 腾讯会议

形式 线上会议

第一部分 公司上半年概况

2025 年上半年，公司锚定“战略先行、攻坚发力收官之
年”和“建强项目、跨越提升关键之年”总目标，全力推动各
项工作高点起步、高效推进：实现营业收入 924,564.50 万元，
比上年同期增长 42.14%；实现营业利润 231,548.26 万元，比
上 年 同 期 增 长 48.14% ； 归 属 于 上 市 公 司 股 东 净 利 润
159,573.31 万元，比上年同期增长 48.43%。公司整体发展态
势持续向上向好向优。

上半年，青海大柴旦青龙沟金矿深部和东安金矿外围探矿
权勘查成效显著，地质探矿实现新增金金属量 3.85 吨、品位
5.79 克/吨，为公司高质量发展夯实资源基础。资源整合方面，
1 月，公司收购云南西部矿业有限公司 52.0709%股权，从而获
得其持有的云南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探矿权，勘查面
交流内容及具体 积 35.6 平方公里；同月，公司控股子公司芒市华盛金矿开发
问答记录 有限公司收购了云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探
矿权勐稳地区探矿权，勘查面积为 20.38 平方公里，现已正式
取得上述探矿权。海外方面，公司去年完成收购的纳米比亚
Osino 公司项目高效推进，选厂建设计划今年第四季度全面开
始，预计 2027 年上半年投产，将成为公司的重要增长极。此
外，公司对多个潜在并购项目进行了前期考察、资源调查及技
术论证工作，全力推进优质资源并购项目落地。

第二部分 投资者问答

本次交流会中，互动问答的主要内容(口头交流内容表述
可能存在误差如与正式公告内容冲突,请以正式公告披露内容
为准)如下：

1. 公司上半年矿产金产量 3.72 吨，下半年产量预期情
况？

答：上半年因入选品位同比下降，产量低于去年同期，公司已采取多种措施，包括劳动竞赛、科技手段等，争取下半年补回产量预期，努力完成全年目标。

2.根据公司半年报显示，上半年贸易公司亏损，原因是什么？

答：海南盛蔚贸易有限公司除开展贸易业务外，还作为海外投资平台持有 Osino 境外股权，其亏损原因主要为合并境外公司主体后的净利润。收购 Osino 资金全部来自公司内部借款和银行贷款，剔除借款利息和境外主体合并过来的亏损后，公司下属上海盛鸿融信国际贸易有限公司、宁波永盛融信国际贸易有限公司以及海南盛蔚贸易有限公司的盈亏相抵后，公司贸易业务板块整体是盈利的。

3.黑河洛克资源接续情况？

答：黑河洛克东安金矿是国内品位较高、最易选冶的金矿之一，为少有的高品位、浅埋藏低温热液型金矿。2023 年 3月，黑河洛克取得黑龙江省逊克县东安岩金矿床 5 号矿体外围详查探矿权，勘查区面积 18.69 平方公里，目前其地质勘查工作主要集中于该探矿权，通过系统勘查以保证黑河洛克未来资源的接续。

4.公司在云南买了两个探矿权，请问后续开发规划是否与华盛项目合在一起开发？华盛项目开发的具体安排？

答：2025 年公司及子公司购买了华盛金矿外围的两个探矿权，公司计划与华盛金矿统一整合开发，目前正在推动权证整合变更、资源储量核实报告审查等相关工作。

5.青海大柴旦细晶沟采矿权办理进度及产量预期情况如何？

答：2025 年 8 月 14 日，公司采矿证已经过青海省自然资
源厅厅务会审批，并完成公示，目前正在走报件程序。

6.公司战略规划如何实现？

答：公司 2023 年发布的战略规划是基于现有矿山产能和外延收购可能贡献的产能而制定的发展规划和目标，规划中涉及的未来计划、目标等前瞻性陈述及预期，不构成对投资者的实质承诺。在日常经营中，公司以发展战略规划为指引，一方面对现有矿山加强管理，确保业绩稳步增长；另一方面深入发掘具有较高安全边际的矿产资源项目，加大矿产资源获取力度，推进战略规划目标的实现。

7.公司成本变动幅度情况？是否有成本上升压力？

答：2025 年上半年公司克金销售成本同比增加 4.43 元，
增幅 3.02%，受部分矿山露天转地下开采方式和入选品位变化影响，预计成本会有一定上升，但整体增幅不大，不会对公司生产经营产生重大影响。

8.Osino 项目推进情况，何时能投产？

答：Osino 公司近期已签署工程设计、采购及施工管理（EPCM）合同。同时，工程所需的长周期主要设备的采购已基本完成合同签署；尾矿库、厂区清表等关键工程将于近期启动施工。按照计划，选厂建设将于 2025 年第四季度全面开始。
Osino 项目预计 2027 年上半年投产，该项目建成后将成
为公司重要的海外产能支柱，投产后，预计年均黄金产量 5 吨，助力公司国际化战略目标的达成。

9.未来 2-3 年，公司黄金产量的主要增量来源？

答：未来 2-3 年，公司黄金产量增长主要来自于 Osino 项
目投产，以及外延并购项目带来的可能增量。

10.今年的分红计划？

答：公司一直秉持最大限度回馈股东的经营理念，近年连年实现高比例现金分红，公司力争保持分红政策的稳定性，与投资者共享公司成长和发展的成果。

11.黄金和白银在利润中的占比情况如何？

答：公司利润主要来自黄金产品，2024 年度主产黄金的

矿山对公司归属于母公司股东的净利润贡献率为 95.87%，其
余由白银、铅和锌贡献。

关于本次活动是
否涉及应披露重 本次活动不涉及应披露重大信息。
大信息的说明
活动过程中所使
用的演示文稿、
提供的文档等附 无。
件（如有，可作
为附件）