中证智能财讯盈峰环境（000967）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入64.63亿元，同比增长3.69%；归母净利润3.82亿元，同比增长0.43%；扣非净利润3.54亿元，同比下降7.30%；经营活动产生的现金流量净额为-16.93亿元，上年同期为-1.83亿元；报告期内，盈峰环境基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.16%。

　　以8月22日收盘价计算，盈峰环境目前市盈率（TTM）约为46.23倍，市净率（LF）约1.38倍，市销率（TTM）约1.78倍。

　　资料显示，公司是一家中国城市清洁服务领域的科技型企业。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.16%，同比下降0.01个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.98%，较上年同期下降0.01个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-16.93亿元，同比减少15.1亿元；筹资活动现金流净额18.14亿元，同比增加16.47亿元；投资活动现金流净额-5.41亿元，上年同期为2.36亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期应收款较上年末增加181.03%，占公司总资产比重上升3.55个百分点；货币资金较上年末减少8.96%，占公司总资产比重下降2.26个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加132.7%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；无形资产较上年末减少2.48%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加71.09%，占公司总资产比重上升4.24个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少13.13%，占公司总资产比重下降3.26个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加90.42%，占公司总资产比重上升2.03个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加131.17%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8.11亿元，占净资产的4.69%，较上年末减少2.3亿元。其中，存货跌价准备为3677.32万元，计提比例为4.34%。

　　2025年上半年，盈峰环境的商誉达到53.14亿元，相当于同期公司净资产172.93亿元的30.73%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.67。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪，取代了一季度末的Zara Green Hong Kong Limited、佛山市顺德区洁顺环保工程服务有限公司。在具体持股比例上，华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，弘创(深圳)投资中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，盈峰环境24.16%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东宁波盈峰资产管理有限公司质押4.07亿股公司股份，占其全部持股的40%；第三大股东盈峰集团有限公司质押1.64亿股公司股份，占其全部持股的45.73%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。