中证智能财讯长源电力（000966）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入66.14亿元，同比下降16.76%；归母净利润9482.21万元，同比下降78.83%；扣非净利润7270.02万元，同比下降83.40%；经营活动产生的现金流量净额为16.72亿元，同比下降14.82%；报告期内，长源电力基本每股收益为0.0272元，加权平均净资产收益率为0.69%。

　　以8月22日收盘价计算，长源电力目前市盈率（TTM）约为44.51倍，市净率（LF）约1.17倍，市销率（TTM）约1倍。

　　资料显示，公司主要经营模式为电力、热力生产。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.69%，同比下降3.71个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.53%，较上年同期下降1.36个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为16.72亿元，同比下降14.82%；筹资活动现金流净额-1.12亿元，同比减少4885万元；投资活动现金流净额-15.15亿元，上年同期为-22.73亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末增加22.51%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少35.86%，占公司总资产比重下降2.05个百分点；其他非流动资产较上年末减少53.46%，占公司总资产比重下降1.8个百分点；固定资产较上年末增加1.52%，占公司总资产比重上升1.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加35.29%，占公司总资产比重上升1.8个百分点；长期借款较上年末减少4.79%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少14.75%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；短期借款较上年末增加4.16%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7.26亿元，占净资产的5.27%，较上年末减少2.27亿元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.4，速动比率为0.32。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国能源建设集团有限公司、湖北省铁路发展基金有限责任公司、易米基金元启二号单一资产管理计划、瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金、国调创新私募股权投资基金(南昌)合伙企业(有限合伙)、江苏高投毅达绿色转型产业投资基金(有限合伙)、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司-江西赣江新区财投晨源股权投资中心(有限合伙)。在具体持股比例上，王梓煜持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。