1. **地缘冲突推升油价，但核电行业受益于替代效应**

- **油价短期波动加剧**：近期中东冲突（特别是伊朗与以色列的对抗）导致布伦特原油价格单日涨幅超8%，突破78美元/桶，创五个月新高。若冲突进一步升级或霍尔木兹海峡运输受阻，油价可能面临5-10美元/桶的额外溢价，极端情况下甚至上看120美元/桶。

- **核电的竞争优势凸显**：油价持续上涨将强化核电作为**稳定低碳能源**的经济性。核电的度电成本受燃料价格波动影响远小于火电（铀燃料成本占比低且供应稳定），在电价机制优化背景下，核电的盈利能力可能进一步提升。