7月5日——上半年简谈——紫光股份——总结上半年的时候，由于是和去年做的对比，发现相同的地方还真的不少。去年年后SORA引领了一波大数据12天龙头中科曙光超60%涨幅的板块全面上扬，而今年概念更火的Deepseek,大数据板块上行14天见顶，上半年接下来的时间就是漫长的下行过程。唯一不同是今年年初多了机器人概念的火爆。承接春节概念之后，银行股是今年和去年9月份之前的唯二主线之一，去年银行板块持续波形上扬直到8月28日工商银行半年报负增长才开启了一波破位的快速下行，而今年上半年关税斗争之后，银行板块的表现谁与争锋。去年现象级的趋势小团体是业绩飞速增长的CPO概念易中天，今年上半年几乎是唯一趋势个股涨幅惊为天人，同样是依托英伟达的PCB概念个股胜宏科技。那么今年由于市场4月份事件以后比较稳定，创新药、游戏板块和事件驱动的军工板块上半年表现也比较抢眼。那么今年很多板块走的都是低位震荡后开启反弹的套路，其中除了传统消费板块白酒走的比较弱，其他基本都是趋势向上缓缓爬坡。

也有例外，年初经历过一波大涨的算力和机器人板块一个由于上半年国产算力没卡租赁价格腰斩没有业绩，一个离业绩兑现还有很大的距离，再加上调整时间不够，3月份之后表现是落后于大盘的。并且诸如那波领涨的用友网络，也跌回了原地。杭钢股份更是萎靡不振，数据港本周才开始有所转强，海南华铁也是借着虚拟币的概念去维持热度。中科曙光这边估值过高，加上和海关信息合并，年内略微下跌了5个点左右，浪潮信息业绩好一点，半年下跌2个点，唯有紫光股份，离年初价位下跌15%以上，这个没有办法，这基本就是兑现了一季度的业绩情况。至于二季度怎么样，我之前给过预期，不过随着美国那边7月中旬大概会放松AI芯片的管制，这里有望提前业绩先炒作一波。那么本周五沪指强势冲击3500未果，银行独自带队别有一番景色，那么接下来算力会有所表现嘛，还是说需要等到9月份美联储降息，大放水才开启一波像样的科技行情，这里按照去年的走势预估一下，银行板块还会坚挺一阵子，这足以支撑大盘不会回调太多，因此下周或者9月初应该是两个可能的算力反弹时点。

那么大盘7月初上攻3500，周五的量能15000亿显然差的很远，15000亿只能拉动银行板块和部分轮动板块而已。接下来周五表现不错的游戏、医疗、算力、RWA以及跌的太久了的光伏板块都有可能助攻银行，在下周再战3500。

但是哈，但是哈，我还是要说一句，从目前市场的资金面看，我还是更看好美联储9月及之后降息后，并且债务和关税问题基本落地之时，才会开启真正属于非银行板块的一波小牛行情。