在苦苦支撑6年后，峨眉山A（000888.SZ）推出的大型实景演出《只有峨眉山》宣布暂停演出。

　　峨眉山A董秘在回复《中国经营报》记者采访时表示，《只有峨眉山》的停演与项目持续亏损有关，公司还在积极推进相关工作。

　　根据该公司近日发布的2025年半年报，峨眉山A今年上半年实现营收4.57亿元，同比下降10.07%；归母净利润1.21亿元，同比下降8.48%。

　　停演前两个月仍在推广全年优惠活动

　　《只有峨眉山》是峨眉山景区推出的国内首个行进体验式情景剧演出，由导演王潮歌策划、创作、执导，这也是“只有”系列的开山之作。演出以云海为创意元素，打造了“云之上”“云之中”“云之下”三个演出剧场。该项目自2019年9月正式公演以来，虽获得“成渝十大文旅新地标”在内的荣誉，却始终未能摆脱亏损的困境。

　　记者查询各个网络社交平台上的帖子发现，看过《只有峨眉山》项目的网友对其褒贬不一。有观众认为“演员很认真”，也有人认为演出没有达到观赏预期。但公开投诉平台没有看到该项目关于收费、服务、交通的投诉记录。

　　从数据来看，2020年至2024年，主营该演艺业务的峨眉山云上旅游投资有限公司（以下简称“云上旅投”）净利润分别为-6057.84万元、-7461.77万元、-9538.58万元、-2.28亿元、-1.24亿元。今年上半年，云上旅投实现营收846.58万元，净利润为-1613.83万元，延续亏损。6月15日，《只有峨眉山》演出悄然暂停。

　　记者查询峨眉山景区和《只有峨眉山》的官方微信公众号、官方网站，均未能搜索到在6月15日前的停演公告。公众号“只有峨眉山服务平台”的最后一条推文停留在6月10日，是关于项目旁边花景的介绍。事实上，直到停演前两个月，该公众号仍在推广全年演出优惠票。根据4月3日的推文，重庆市彭水苗族土家族自治县、武隆区、江津区等地的市民可享受原价298元演出门票的6折优惠，活动持续至2025年12月31日。4月17日，公众号还在为项目中“云端之下·港风奇遇记”摊位招商。

　　根据此前的报道，《只有峨眉山》有270位演员，其中不乏来自当地的村民。峨眉山A董秘向记者坦言，项目多年来的亏损是导致《只有峨眉山》停演的主要原因，但亏损原因比较复杂。演出暂停后，身为国企的峨眉山公司承担社会责任，已经妥善安置了相关演职人员。

　　已对项目公司借款计提坏账准备

　　资料显示，《只有峨眉山》项目总投资达到了8.19亿元。为筹备项目，2020年9月，云上旅投向工商银行峨眉山支行贷款5.6亿元，到期日为2036年12月5日。峨眉山A及其他股东按照持股比例对这笔贷款承担连带责任保证担保。截至2025年6月30日，云上旅投实际提款5.36亿元，已偿还4321.26万元，目前仍背负有贷款4.93亿元。

　　项目本身多年亏损，还清起初的项目贷款成了实际的难题。根据公司半年报，峨眉山A已对云上旅投借款无担保部分全额计提坏账准备。2025年上半年，云上旅投因资金周转困难，无力偿还工行借款本金及利息，各股东已按照担保合同对到期借款本金及利息472.83万元约定履行连带担保责任。其中，峨眉山A已按照40%担保比例代云上旅投支付借款本金及利息189.13万元。

　　两年前，峨眉山A曾对云上旅投进行不超过5000万元的财务资助，资助期限为以第一个实际提款日起算不超过6年。半年报显示，峨眉山A尚未收到2025年第二季度借款利息45.50万元，公司已向云上旅投发出《关于按期偿还借款利息的告知函》催收相应款项，云上旅投回函表示，因《只有峨眉山》项目于6月15日暂停演出，停演后暂无收入来源，短期内无法支付相应款项。峨眉山A已在母公司财务报表中对云上旅投借款无担保部分全额计提坏账准备。到上半年结束，峨眉山A对云上旅投的应收账款仍有5234.63万元。

　　在演出亏损之外，峨眉山主景区的进山人数也在减少。今年上半年，峨眉山景区接待游客209.52万人次，同比下降6.5%。从公司旗下各业务分部来看，游山门票业务实现营业收入约1.22亿元，同比下降9.53%；客运索道业务实现营业收入约1.85亿元，同比下降7.51%；宾馆酒店业务实现营业收入约8272.53万元，同比下降12.13%；茶业、数智旅游、演艺等业务共实现营业收入约6694.47万元，同比下降15%。不过，峨眉山A也在寻求突破。公司在推进金顶索道扩建项目，预计于2025年年底前完工。

　　《只有峨眉山》演出项目未来是否还有重启的可能？峨眉山A董秘回应记者称，目前存在很多不确定性，公司还在积极开展相关工作。