$中鼎股份(SZ000887)$ $九洲药业(SH603456)$
只挣认知内的钱，方能行稳致远
在A股市场的浪潮中，每个投资者都有自己的生存逻辑与操作哲学。于我安徽老陈而言，投资的核心从来不是追逐市场的风口浪尖，而是坚守认知边界内的确定性——只挣看得懂的钱，不碰超出能力圈的机会。近期的调仓换股操作，正是这一理念的践行，从迎驾贡酒的割肉离场，到中鼎股份的落袋为安，再到如今的防御性配置，每一步都镌刻着对风险的敬畏与对自我认知的坚守。
今年4月29日，迎驾贡酒发布业绩报告后的第二天，我在44.5元的区间内选择了割肉离场。做出这个决定并非一时冲动，而是源于对业绩不及预期的预判与对自身持仓逻辑的动摇。在此之前，我曾因“赌业绩”在迎驾贡酒与今世缘上吃过亏——总以为凭借零散的信息与主观的猜测，能精准踩中业绩利好的节点，却最终在财报公布后的股价回调中损失惨重。
割肉迎驾贡酒的同时，我反手以16.9元的价格买入了中鼎股份与浪潮信息。当时的想法很简单：与其在业绩存疑的白酒股中挣扎，不如转向赛道更清晰、逻辑更明确的标的。中鼎股份深耕汽车零部件领域，尤其在新能源汽车崛起的背景下，其密封件、冷却系统等产品的市场需求肉眼可见；而浪潮信息作为服务器领域的龙头，也契合了数字经济发展的大方向。
事实证明，这次调仓起到了“亡羊补牢”的效果。中鼎股份在随后的几个月里稳步上涨，不仅弥补了迎驾贡酒与今世缘的亏损，还带来了可观的浮盈；另一个账户配置的标的也补上了桃李面包的亏损。但在这个过程中，我始终保持着警惕——盈利的背后，究竟是认知的兑现，还是运气的眷顾？这两个问题，成了我后来决定离开中鼎股份的关键伏笔。
8月的中鼎股份，股价迎来了一波快速大幅的拉升。短短几个交易日内，涨幅远超市场平均水平，也超出了我最初的预期。但面对这样的“主升浪”，我却丝毫没有兴奋，反而生出一种“不知所措”的迷茫——这波拉升的逻辑是什么？是业绩超预期的提前反应？还是资金炒作的短期行为？支撑股价上涨的核心因素是否可持续？
一连串的问号，让我意识到一个残酷的现实：我看不懂这波行情。正如投资圈的一句老话：“你永远赚不到认知之外的钱。” 当股价的走势脱离了自己能理解的逻辑轨道，所谓的“主升浪”不过是空中楼阁，即便一时踏空，也比盲目追高后被套牢要好。我的投资哲学里，“不亏”永远比“多赚”更重要，既然看不懂，不如及时止盈，落袋为安。
更重要的是，半年报发布在即，这让我想起了桃李面包与迎驾贡酒的前车之鉴。两次“赌业绩”的教训早已刻进骨子里：业绩公布前的股价异动往往充满陷阱，市场的预期与实际财报的偏差，足以让前期的浮盈瞬间化为乌有。中鼎股份的半年报会是惊喜还是惊吓？我不敢赌，也不想再赌。对于保守型投资者而言，“确定性”比“可能性”更值得珍惜。
此外，当时的股价已接近我的心理预期——24元附近。这个价格并非凭空猜测，而是结合公司的市盈率、行业平均估值、业绩增速等多方面因素测算得出的合理区间。再多的涨幅，超出了我的认知范围，即便真的到来，也不属于我能稳稳拿住的利润。正如我常说的：“认知之外的钱，就算挣到了，也只是运气好，迟早要还回去。”
于是，我做出了离开中鼎股份的决定，只盼着能在高开冲高时顺利清仓。离场的那一刻，没有遗憾，只有释然——我挣到了认知内的钱，这就够了。当然，我也真心希望中鼎股份能在我离开后一飞冲天，翻倍再翻倍，毕竟股价的长期上涨，最终受益的是所有坚守价值的投资者。
很多人说，牛市里空仓是最大的错误。我深以为然——牛市的核心是资金的轮动与机会的扩散，完全空仓意味着放弃了时代赋予的红利。但“持仓”不代表“乱持仓”，在我看来，牛市中更要懂得“调仓换股”的艺术：从认知能力内的“高价股”切换到“低位绩优股”，既能规避高位风险，又能把握补涨机会，这才是明智之举。
基于这个思路，我目前的配置聚焦于三类标的：中国建筑、柳工、淮北矿业。选择它们，并非指望在牛市里“大赚特赚”，而是将其作为“对冲工具”——当大盘出现调整，题材股大幅回调时，这类低估值、高股息、业绩稳定的蓝筹股往往能保持横盘甚至小涨，从而平滑账户的整体波动。
以中国建筑为例，作为基建领域的龙头企业，其市盈率长期处于个位数，市净率不足0.6倍，股息率稳定在5%以上。这样的标的或许缺乏爆发力，但胜在安全边际高。即便市场情绪降温，业绩的稳定性也能为股价提供支撑。柳工与淮北矿业亦是如此：柳工作为工程机械领域的领军者，受益于基建投资的稳增长；淮北矿业则依托煤炭资源的稀缺性，在能源价格波动中保持着较强的盈利能力。
当然，纯粹的防御性配置也并非最优解。牛市的魅力在于题材股的弹性，因此我也计划在适当的时候配置一些题材小盘股。九洲药业便是我长期关注的标的之一，其业绩与股性均处于中等偏上水平，是兼具安全性与成长性的选择。
选择九洲药业，核心逻辑有三：
其一，半年报业绩已发布，基本排除了“暴雷”风险。对于吃过两次业绩亏的我而言，“确定性”是首要考量。九洲药业的半年报显示，公司营收与净利润均实现稳步增长，毛利率维持在合理区间，现金流健康。业绩的透明化，让我不必再为“赌业绩”而提心吊胆。
其二，业务布局兼具成长性与抗风险能力。九洲药业是国内CDMO（医药合同研发生产组织）领域的重要参与者，深耕小分子创新药研发生产，客户覆盖国内外多家知名药企。随着创新药研发的持续火热，CDMO行业的市场空间不断扩大，公司有望持续受益。更重要的是，公司海外营收占比高达73%，但出口美国的营收仅占2%左右——即便面临关税等外部压力，对整体业绩的影响也十分有限，抗风险能力可见一斑。
其三，技术形态健康，存在中长期布局机会。从日线与周线来看，九洲药业的股价呈现出稳步上行的趋势，均线系统多头排列，量能温和放大，未见明显的顶部信号。而从月线来看，目前股价距离月线五日线尚有一定距离，存在回踩的可能性。在我看来，月线级别的回踩并非坏事——只有回踩五日线，消化短期获利盘，修复技术指标，股价才能走得更远、更健康。
关于后续走势，我判断有两种可能：一是先向上突破，随着月线五日线的继续上移，再回踩确认支撑；二是直接回踩月线五日线后再展开上攻。无论哪种走势，有一点必须明确：在股价未回踩月线五日线附近之前，绝对不能满仓操作。仓位控制是投资的生命线，尤其在震荡市中，保留一定的现金，才能在机会来临时从容布局。
对于九洲药业的目标价，我先看到23元之上。若回踩月线五日线后能再次向上变盘，叠加年底药物多肽产能一期扩建投入使用带来的营收增量，股价有望进一步打开上涨空间。当然，这一切的前提是业绩持续兑现，逻辑不发生根本性变化。
回顾这一系列操作，从割肉迎驾贡酒，到中鼎股份的止盈，再到如今的防御性配置，核心始终围绕着“认知”二字。我安徽老陈这辈子，没指望靠炒股一夜暴富，只希望在自己的能力圈内，挣点踏实钱——年收益能跑赢普通金融产品，就已心满意足。
牛市来了，很多人会变得浮躁，总想着抓住每一个涨停，踏准每一波热点。但在我看来，牛市更考验投资者的定力：能否抵制诱惑，能否坚守原则，能否在喧嚣中保持清醒。认知之外的钱，就像不属于自己的东西，强行占有只会惹来麻烦；而认知之内的钱，哪怕挣得慢一点，也能落得安心。
未来的市场，无论涨跌，我都会继续践行这一理念：看不懂的不碰，没把握的不做，业绩存疑的不赌。调仓换股的本质，不是追逐利润的最大化，而是寻找风险与收益的平衡点。就像现在，拿着中国建筑、柳工、淮北矿业做对冲，同时盯着九洲药业的回踩机会，看似保守，实则是在为长期的生存与盈利铺路。
投资这条路，没有捷径可走，能依靠的只有不断提升的认知与始终如一的纪律。我安徽老陈的故事，或许平凡，但希望能给同样在市场中摸索的朋友们一点启示：挣自己看得懂的钱，守好自己的能力圈，方能在A股的浪潮中行稳致远。
以上言论仅仅就是个人认知见解，卖与买大家自行决定，一切均与安徽老陈无关系更希望以后的股价涨与跌与安徽老陈扯上关系，17介入23之上出局我以满足
