中证智能财讯华茂股份（000850）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入16.02亿元，同比下降4.09%；归母净利润9650.48万元，同比增长374.51%；扣非净利润2635.13万元，同比下降57.47%；经营活动产生的现金流量净额为-4858.5万元，上年同期为3689.4万元；报告期内，华茂股份基本每股收益为0.106元，加权平均净资产收益率为2.13%。
报告期内，公司合计非经常性损益为7015.36万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为7353.53万元。
以8月27日收盘价计算，华茂股份目前市盈率（TTM）约为12.44倍，市净率（LF）约1倍，市销率（TTM）约1.38倍。
资料显示，公司专注于各类纱线、织物、面料、产业用布等生产与销售及投资管理。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.13%，同比上升1.67个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.73%，较上年同期上升1.03个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-4858.5万元，同比减少8547.9万元；筹资活动现金流净额8746.97万元，同比增加6.61亿元；投资活动现金流净额-608.01万元，上年同期为7.31亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少3.76%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；存货较上年末增加17.31%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；其他权益工具投资较上年末增加12.52%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；应收款项融资较上年末减少32.71%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末减少20.59%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加86.27%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加72.38%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加27.57%，占公司总资产比重上升0.64个百分点。
2025年上半年，公司流动比率为1.75，速动比率为1.25。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为王宝军、陈普选、UBS AG，取代了一季度末的先锋单一资产管理计划、沈志径、黄鹤翩。在具体持股比例上，浙江恒河实业集团有限公司、林正德持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 安徽华茂集团有限公司 | 43786.06 | 46.4 | 不变 |
| 浙江恒河实业集团有限公司 | 565.62 | 0.599384 | 0.060 |
| 王宝军 | 479.89 | 0.508539 | 新进 |
| 林正德 | 416.72 | 0.441597 | 0.093 |
| 沈汉江 | 303.38 | 0.321491 | 不变 |
| 武汉市信德置业投资发展有限公司 | 290.63 | 0.30798 | 不变 |
| 丁桂飞 | 245.69 | 0.260357 | 不变 |
| 陈普选 | 209.93 | 0.222462 | 新进 |
| UBS AG | 202.61 | 0.214701 | 新进 |
| 田菁 | 201.5 | 0.213529 | 不变 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，华茂股份17.49%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东安徽华茂集团有限公司质押1.65亿股公司股份，占其全部持股的37.68%。
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
