中证智能财讯承德露露（000848）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入13.84亿元，同比下降15.30%；归母净利润2.58亿元，同比下降11.97%；扣非净利润2.58亿元，同比下降11.70%；经营活动产生的现金流量净额为-2972.51万元，上年同期为-4635.29万元；报告期内，承德露露基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为7.37%。
以8月26日收盘价计算，承德露露目前市盈率（TTM）约为15.08倍，市净率（LF）约2.81倍，市销率（TTM）约3.13倍。
资料显示，公司主要从事植物饮品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.37%，同比下降1.81个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.67%，较上年同期下降2.27个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2972.51万元，同比增加1662.78万元；筹资活动现金流净额-4840.46万元，同比增加2.5亿元；投资活动现金流净额-7336.51万元，上年同期为-8173.97万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加3.67%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；货币资金较上年末减少4.47%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；存货较上年末减少14.08%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少82.33%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加181.57%，占公司总资产比重上升5.6个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少32.76%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；应交税费较上年末减少89.42%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；合同负债较上年末减少72.87%，占公司总资产比重下降2.45个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.65亿元，占净资产的4.88%，较上年末减少2710.42万元。其中，存货跌价准备为421.64万元，计提比例为2.49%。
2025年上半年，公司流动比率为6.16，速动比率为5.86。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杨伟，取代了一季度末的工银瑞信创新动力股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金四一三组合、招商核心竞争力混合型证券投资基金、香港金融管理局-自有资金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 万向三农集团有限公司 | 43793.19 | 41.60659 | 不变 |
| 瑞银资产管理(新加坡)有限公司-瑞银卢森堡投资SICAV | 1909.73 | 1.814373 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 1879.22 | 1.78539 | -0.322 |
| 全国社保基金四一三组合 | 1662 | 1.579016 | -0.131 |
| 全国社保基金六零四组合 | 1400 | 1.330098 | 不变 |
| 2024年员工持股计划 | 1300 | 1.23509 | 不变 |
| 招商核心竞争力混合型证券投资基金 | 1281.59 | 1.2176 | -0.079 |
| 香港金融管理局-自有资金 | 1252.21 | 1.189687 | -0.111 |
| 刘少鸾 | 1055.72 | 1.003008 | 不变 |
| 杨伟 | 990.19 | 0.94075 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
