许晴手捧露露、笑靥如花的经典画面，至今仍深植于80、90后的记忆深处。然而，走过28年岁月的承德露露（000848.SZ），如今正遭遇增长瓶颈——近十年营收增长缓慢，2025年Q1更是罕见地迎来营收、净利润双位数下滑。
在此之际，承德露露更换了总经理。7月28日，该公司发布公告称，近日收到总经理梁启朝的辞职报告，因个人原因，梁启朝申请辞去公司总经理职务，接任者为承德露露副总经理丁兴贤。
产品结构单一始终是制约承德露露发展的关键瓶颈。2024年年报显示，其杏仁露产品营收占比高达96.97%。为寻求突破，该公司开始涉足当下火热的中式养生水赛道，但在元气森林、怡宝等巨头环伺、新锐品牌不断涌现的激烈竞争环境下，新任总经理丁兴贤能否带领这家老牌饮品企业成功转型，仍有待市场检验。
高管频换背后
在担任承德露露总经理将近6年后，现年61岁的梁启朝选择了离职。据官方资料，梁启朝1964年生人，2008年至2014年1月曾任万向通达公司副总经理，2019年10月，梁启朝被聘任为承德露露董事长、总经理，2021年3月，其辞任董事长职务，但继续担任董事、总经理等职务，此番梁启朝虽然辞任总经理，但也仍继续担任承德露露副董事长、执行董事等职务。
接任者丁兴贤是财务行业的老人，其出生于1963年，曾任杭州万向节总厂财务部助理会计，万向钱潮公司财务部主办会计、经理，万向集团公司财务部副总经理、执行总经理，2018年9月被聘任为承德露露副总经理。值得一提的是，无论是梁启朝还是丁兴贤都出身于“万向系”，而承德露露的控股股东和母公司是万向三农集团有限公司。
事实上，承德露露高层近一年时间变动一直较为频繁，2024年9月，该公司副总经理孙威被解聘，同年10月，独立董事汪建明辞职，11月、12月，监事刘建、董事李云龙皆因个人工作原因离职。
承德露露高层动荡背后，是其不尽如人意的业绩表现。近10年时间，承德露露业绩发展缓慢，2014年，其营收、净利润分别已经达到27亿元、4.4亿元，经过10年的发展，2024年其营收、净利润分别为32.87亿元、6.66亿元，近十年时间，营收年平均增速不足3%。
与此同时，尽管2022年至2024年，承德露露虽然发展缓慢，但营收净利润依旧处于增长态势，但在2025年第一季度，该公司营收净利润罕见的出现下滑，该报告期，其营收为10.02亿元，同比减少18.36%；净利润为2.15亿元，同比减少12.53%；这是自2021年以来，承德露露首次在Q1出现业绩倒退，这也进一步加剧了市场对其增长潜力的担忧。
对于此番承德露露换帅，凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳对《华夏时报》记者分析认为，“承德露露近期的高层变动与业绩困境，本质上反映了公司在转型期所面临的多重挑战。丁兴贤的‘万向系’背景有利于维持现有战略和人心的稳定，特别是符合股东利益导向，短期内需要平稳的过渡。”
产品结构单一
承德露露于1997年成立，1997年11月在深交所挂牌上市，是国内饮料行业首批上市公司之一，主要生产植物蛋白饮料，产品涵盖杏仁露系列、果仁核桃系列、杏仁奶系列等，但在营收上依旧严重依赖杏仁露产品，2024年，其杏仁露营收占比达到96.97%。
在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，承德露露业绩不佳的核心问题是产品的升级和创新没有做好，“在植物蛋白饮料市场2007-2016年的黄金十年，承德露露由于产品研发能力没有跟上，仍然依赖一款杏仁露产品，承德露露近年业绩不佳的本质原因是公司产品迭代速度落后。”
除了产品结构单一，销售区域难以突破也是承德露露跨不去的门槛。该公司销售区域包括北部地区、中部地区以及其他地区，其中北部地区营收占比常年在九成左右。林岳告诉本报记者，“承德露露近几年发展遇阻，主要原因是产品单一，其次是南方市场一直无法破局，严重依赖北方市场，但北方市场几乎没有增量空间；同时渠道没有多元发展，90%靠传统渠道销售，在餐饮、新零售等场景开拓能力较弱。”
近年来，无糖茶、中式养生水等具有健康属性的饮品快速崛起，植物蛋白饮料作为饮料领域的细分赛道近年发展并不顺利。面对行业现状，承德露露也在尝试突破，朝着当下兴起的中式养生水赛道前进。在2024年年报中，该公司表示在进一步拓展中式养生水及其他水系列产品线，主要研发项目包括露露草本（养生水植物饮料）、燕窝杏仁奶产品等。目前露露草本系列的枇杷秋梨饮、陈皮乌梅饮等产品皆已上市。
然而在中式养生水赛道，元气森林凭借“好自在”品牌占据头部地位，怡宝、康师傅、统一等传统巨头争相入局，而果子熟了、好旺水、悦小开等新锐品牌更是加速蚕食细分市场。多方势力混战下，这一赛道的竞争已然加剧。
关于承德露露的竞争实力，林岳对本报记者表示，“整体的饮品市场内卷加剧，养生赛道如养生水开始爆发，但不少玩家蜂拥而入，价格战在所难免，而承德露露竞争力弱，改革需要很大的决心和投入，包括加大研发投入、渠道多样化发展、解决商标纠纷问题重点开拓南方市场，否则恐有继续衰退的可能性。”
7月29日，本报记者就承德露露更换总经理后的战略转变以及对南方市场的开拓规划等问题向该公司发去邮件，并于次日致电该公司，但截至发稿并未收到相关回复。
