中证智能财讯北大医药（000788）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入9.57亿元，同比下降5.04%；归母净利润1亿元，同比增长15.51%；扣非净利润9816.38万元，同比增长13.50%；经营活动产生的现金流量净额为2310.77万元，同比下降55.19%；报告期内，北大医药基本每股收益为0.1683元，加权平均净资产收益率为6.41%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.3元（含税）。
以8月21日收盘价计算，北大医药目前市盈率（TTM）约为25.26倍，市净率（LF）约2.4倍，市销率（TTM）约1.9倍。
资料显示，公司主要从事化学药品制剂的研发、生产和销售，医药流通以及医疗服务等业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.41%，同比上升0.49个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.14%，较上年同期上升0.5个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2310.77万元，同比下降55.19%；筹资活动现金流净额-2644.47万元，同比减少1574.82万元；投资活动现金流净额-2017.76万元，上年同期为-1136.92万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加4.72%，占公司总资产比重上升1.5个百分点；存货较上年末减少11.74%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；应收款项融资较上年末增加65.27%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；货币资金较上年末减少1.67%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少24.27%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.14%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加5.48%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；合同负债较上年末减少59.84%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.67亿元，占净资产的10.44%，较上年末减少2217.11万元。其中，存货跌价准备为369.41万元，计提比例为2.17%。
2025年上半年，公司流动比率为2.83，速动比率为2.59。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为王毅、UBS AG，取代了一季度末的刘尚军、李文革。在具体持股比例上，计红姣、黄艳芳持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 西南合成医药集团有限公司 | 13245.55 | 22.224543 | 不变 |
| 北大医疗管理有限责任公司 | 7032.89 | 11.800408 | 不变 |
| 北京政泉控股有限公司 | 322.53 | 0.541177 | 不变 |
| 袁琇峰 | 197.31 | 0.331064 | 不变 |
| 刘尚红 | 172.05 | 0.288681 | 不变 |
| 刘志雄 | 170.83 | 0.286634 | 不变 |
| 计红姣 | 148.28 | 0.248797 | -0.424 |
| 王毅 | 144.68 | 0.242757 | 新进 |
| 黄艳芳 | 137.72 | 0.231079 | -0.014 |
| UBS AG | 136.42 | 0.228906 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，北大医药11.62%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东北大医疗管理有限责任公司质押6923.08万股公司股份，占其全部持股的98.44%。
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
