宏观动态

　　国家育儿补贴方案公布，3周岁以下婴幼儿每孩每年3600元

　　国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布。《实施方案》明确了补贴对象和标准，育儿补贴制度从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元，发放补贴至婴幼儿年满3周岁。

　　其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。在最低生活保障对象、特困人员等救助对象认定时，育儿补贴不计入家庭或个人收入。

　　居民换购住房退税政策自实施以来已退还个税111亿元

　　国家税务总局副局长蔡自力28日在国新办新闻发布会上表示，“十四五”期间，国家还出台或延续了一系列个税优惠政策，其中，延续实施全年一次性奖金单独计税、400元以下汇算补税豁免等受众面广的优惠政策，减免个税5800亿元，居民换购住房退税政策自2022年10月实施以来，已退还个税111亿元等，有效减轻了这部分人员税收负担。

　　“从今年刚结束的个税汇算看，有超过1亿的纳税人依法申请退税1300多亿元，还有700多万纳税人自行依法申报补税480余亿元。”蔡自力说，这一退一补中，体现了我国新个税制度带来的法治规范和公平正义。

　　美国拟对巴西加征关税，外交部：关税战没有赢家

　　据央视新闻，7月28日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就美国拟对巴西加征关税相关问题提问。对此，郭嘉昆表示，此前中方已就美国对巴西加征关税阐明立场。我想强调关税战没有赢家，单边行径不符合任何一方的利益。中方愿同包括巴西在内的广大拉美和加勒比国家、金砖国家一道，共同维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，捍卫国际公平正义。关于中国与巴西相关飞机合作，郭嘉昆重申，中方重视同巴西开展航空等领域的务实合作，愿基于市场化原则推动相关合作，助力各自国家的发展。

　　上海：发放6亿元算力券，降低智能算力使用成本

　　上海市经济信息化委印发 《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》。其中提到，降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加快大模型生态空间集聚。对租用智能算力的主体，市级给予最高30%租金补贴，并推荐申报国家智能券补贴，按照“补早补小”原则，市区协同给予最多1年、最高100%的租金补贴。对自主智能算力设施部署项目，给予最高10%建设支持，加速培育人工智能自主生态。

　　金融机构

　　上海银行：将持续探索AI在金融场景的创新

　　在7月27日的2025世界人工智能大会上，上海银行携AI手机银行亮相。上海银行副行长胡德斌表示，该行将以此次亮相为契机，持续探索AI在金融场景的创新。一方面深化大模型在垂直领域的训练，注入监管法规、产品参数等专业知识，减少“幻觉”问题；另一方面搭建用户反馈闭环，通过真实交互数据迭代模型能力，完善多模态意图识别体系。

　　瑞银：为可能出现的市场波动做好准备

　　瑞银财富管理投资总监办公室表示，自4月份美国关税政策引发的担忧达到顶峰以来，标普500指数已经上涨了近30%。这反映出投资者越来越相信美国将与主要贸易伙伴达成妥协。最近数据还表明，美国经济保持了韧性，而市场情绪也因顶级科技公司继续加大人工智能资本支出而得到提振。瑞银同时提醒，最近几周的大幅上涨已经反映了许多潜在的利好消息，投资者应为未来几周可能出现的市场波动做好准备。虽然市场将受到美欧贸易确定性增加的鼓舞，但美国关税的水平仍然比之前的普遍水平增加了大约六倍。这些关税的经济影响目前正在显现，而对其规模、分布和二阶效应的不确定性仍然存在，行业层面关税的经济影响可能会比国家层面的更大。

　　市场数据

　　收评：创业板指涨近1%再创年内新高，PCB概念大涨

　　7月28日，三大指数均上涨，截至收盘，沪指涨0.12%，深证成指涨0.44%；创业板指涨0.96%，再创年内新高。盘面上看，PCB概念大涨，方邦股份、深南电路等多只个股涨停；PEEK材料、CPO概念、固态电池概念、国防军工概念、保险板块、医药板块等涨幅居前；煤炭、钢铁、石油、海南板块等跌幅居前。全市场成交金额逾1.7万亿元，约2400只个股下跌。

　　两市融资余额增加55.22亿元

　　截至7月25日，上交所融资余额报9781.9亿元，较前一交易日增加51.35亿元；深交所融资余额报9494.44亿元，较前一交易日增加3.87亿元；两市合计19276.34亿元，较前一交易日增加55.22亿元。

　　恒生指数涨0.68% 恒瑞医药涨逾24%

　　7月28日收盘，港股恒生指数涨0.68%，恒生科技指数跌0.24%。恒瑞医药涨逾24%，康希诺生物涨逾10%，石药集团涨逾5%，宁德时代、东方甄选涨逾6%；赣锋锂业跌逾6%。

　　国内商品期货收盘，焦煤、玻璃、焦炭等主力合约跌停

　　7月28日，国内商品期货收盘，多数下跌。焦煤、玻璃、焦炭、纯碱、工业硅、碳酸锂主力合约跌停，氧化铝跌超6%；上涨方面，红枣涨逾2%。

　　公司动态

　　药明康德：上半年净利润85.61亿元，同比增长101.92%

　　药明康德(603259)7月28日晚间披露2025年半年度报告，上半年实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%；净利润85.61亿元，同比增长101.92%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.5元（含税）。

　　居然智家：实际控制人、董事长兼CEO汪林朋逝世

　　居然智家(000785.SZ)公告称，公司实际控制人、董事长兼CEO汪林朋于2025年7月27日在家中不幸身故。汪林朋与一致行动人北京居然之家投资控股集团有限公司、霍尔果斯慧鑫达建材有限公司合计持有公司27.36亿股股份，占公司股份总数的43.93%（其中，汪林朋直接持有3.72亿股公司股份，占公司股份总数的5.97%）。汪林朋直接及间接持有的公司股份将按法律法规办理相关手续。公司全体董事推举董事、执行总裁王宁暂代履行公司董事长、法定代表人、CEO、董事会战略和投资委员会主任委员、董事会预算委员会主任委员职责。目前，公司董事会、监事会和高级管理人员均正常履职，公司经营情况一切正常。

　　据21世纪经济报道，汪林朋于1999年起执掌居然智家，带领公司不断做大，并于2019年借壳武汉中商登陆资本市场。上市后，居然智家股价一度走高，市值一度超过700亿元，并超越红星美凯龙，成为A股市场家居卖场第一股。汪林朋也以368亿元的身价一度成为湖北省首富。

　　居然智家是我国家装连锁巨头，公司注册地址位于湖北武汉。截至去年末，居然智家在国内30个省、区、市及海外经营407家家居卖场，其中包括83家直营卖场及324家加盟卖场。

　　山东黄金：控股子公司山金国际拟在香港联交所主板挂牌上市

　　山东黄金(600547)7月28日晚间公告，公司控股子公司山金国际拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司（简称“香港联交所”）主板挂牌上市。山金国际将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即自公司及山金国际股东大会审议通过之日起二十四个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。

　　中联重科：在雅下先试招标已开标并运行的项目中，公司均有中标

　　中联重科在互动平台表示，公司高度重视并参与雅下水电这一国家级重大战略超级工程。该项目投资规模巨大、建设环境复杂、技术挑战极高、施工场景丰富，所需工程产品类型多样，因此预计对公司的全系工程机械产品均有需求。在雅下先试招标已开标并运行的项目中，公司均有中标，目前部分设备已经在项目工地上使用。公司依托自主掌握的成套新能源核心技术和产品优势，结合雅下水电项目对施工设备的具体要求，已定制化开发全套新能源、智能化、高端化施工设备，并与该项目相关核心参与方建立了常态化的工作沟通机制。公司将积极调动资源，为国家重大战略项目的高质量推进保驾护航。