【模塑科技：新能源浪潮下的价值重估机遇】

在汽车零部件行业加速洗牌的背景下，模塑科技凭借新能源汽车领域的深度布局与全球化战略突破，展现出强劲的成长动能。这家深耕汽车外饰系统的技术型企业，正通过产品结构优化与市场拓展打开新的价值空间。

技术壁垒构筑护城河
公司掌握汽车保险杠全流程核心技术，其自主研发的轻量化复合材料使产品减重达25%，已通过特斯拉、理想、比亚迪等头部新能源车企认证。在墨西哥工厂实现年产50万套产能，北美豪华车客户项目定点金额达20.7亿元，标志着全球化制造能力获国际认可。最新数据显示，公司及子公司累计获得133项专利，其中18项涉及新能源汽车电池防护技术，形成差异化竞争优势。

财务指标呈现积极变化
2024年扣非净利润同比增长13.68%，经营性现金流净额达12.06亿元，显示经营质量稳步提升。尽管短期营收承压，但毛利率回升至18.26%，销售净利率同比提升3.54个百分点至8.74%。资产负债率从高位回落至57.32%，货币资金储备可覆盖未来两年资本开支。值得注意的是，公司研发投入占比连续三年提升至5.2%，形成225项专利技术壁垒。

市场动能持续强化
近期股价突破长期横盘区间后，成交量持续放大至历史均值两倍以上。主力资金连续多日净流入，北向资金持仓比例提升至18%，技术指标显示短期均线系统完成多头排列。与同业对比，公司市净率1.96倍显著低于汽车零部件行业均值，滚动市盈率11.30倍处于历史低位，存在估值修复空间。

行业风口加速催化
全球新能源汽车渗透率突破25%的背景下，公司轻量化零部件需求持续增长。智能保险杠集成毫米波雷达的技术突破，已获得小米汽车等新势力车企订单。在汽车后市场服务领域，公司开发的模块化维修组件通过欧盟认证，海外售后市场收入同比增长28%。作为特斯拉、蔚来等企业的核心供应商，将持续受益于智能电动汽车产业升级。

风险提示与观察重点
需关注汽车行业需求波动对营收的影响，以及墨西哥工厂达产进度。技术面上需观察8元上方套牢盘压力，若量能持续维持在5亿元/日以上，中期目标可看至前高区域。建议重点关注季度新订单获取情况及海外大客户拓展进展。

（本文基于公开信息分析，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）