持仓解析

$中国交建(SH601800)$：这家老牌基建央企的主营业务覆盖基建建设、疏浚和设计，其中基建贡献了约大部分的收入，净利润小幅下滑，主要受国内基建饱和拖累。不过海外业务逆势增长，尤其在能源工程领域爆发性增长，且现金流连续三年改善，且计划启动股份回购，可能对市场信心形成支撑。

盘面上，昨日午后中字头板块异动，中国交建强势封板至涨停价10.33元，中铁装配、中国能建等十余只中字头个股跟涨，板块热度骤升。

想法上，短期可留意西藏水电站消息面催化下的基建板块轮动，公司海外订单高增和能源工程爆发提供弹性，后市持偏多的观点去看待。

$特变电工(SH600089)$：公司作为输变电设备龙头，公司业务横跨变压器制造、多晶硅及煤炭。尽管多晶硅价格战导致去年净利润腰斩，但核心输变电业务稳健，且二季度海外签约激增，近期中标国网特高压项目，吸引长期资金追捧。

盘面上，昨日受雅江水电站概念刺激，股价午后触及涨停价14.44元，成交放量明显。电网设备板块同步上扬，分歧中显强势。

想法上，中期受益于特高压和储能红利，在水电站题材的催化下，有望进一步向上震荡攀升。

恒宝股份：从传统智能咖商转型数字安全服务商，这轮稳定币题材炒作的人气龙头，个人也是一路格局到了现在。

盘面上，昨日震荡收涨，股价在高位震荡收涨，柚子博弈激烈，市场对稳定币题材热度逐渐消退。

想法上，市场大的周期发生了切换，新的主流集中在大基建方向，而老主流稳定币这块应该逐渐减仓为宜。

大盘剖析

A股市场在剧烈分化中走出韧性行情，三大指数盘中创年内新高后集体收涨，两市成交额逼近1.9万亿元，较前一日放量超10%，为行情提供支撑，不过指数繁荣下暗流涌动。

盘面主线清晰，水电基建板块成燎原之势，1.2万亿超级水电项目开工引发市场热捧，中国电建等龙头一字封板，工程机械等产业链上涨，新旧基建共振改写市场审美。

“反内卷”逻辑渗透至周期领域，煤炭板块午后突起，潞安环能等强势封板，焦煤焦炭期货涨停呼应。钢铁、水泥等传统产能过剩行业焕发生机，“旧经济”正蜕变为稀缺资产。

万亿成交托举指数新高，主线凝聚做多共识。基建与资源、题材与蓝筹共涨，基建搭台，后市乐观应对即可。

今日潜力

海螺水泥：这家企业算是水泥行业里的龙头了，成本控制能力在业内是有目共睹的，依托长江水运和自有矿山，吨成本比行业平均水平低了三成。

盘面上，本周一强势涨停后，上个交易日继续冲高拉出了大阳线，盘中买盘再度推升股价突破压力位。

想法上，基建托底叠加行业供给侧变革，公司成本优势会进一步放大，在西藏水电站题材的催化下，该股或进一步震荡上扬。

三一重工：工程机械的领头羊，产品线覆盖挖机、混凝土机械等，业绩超预期。国际化布局是亮点，在印尼、美国的工厂逐步投产，电动化产品像搅拌车市占率逐年增长，新能源收入去年突破40亿，长期替代传统燃油设备的空间不小。

盘面上，昨日早盘借雅鲁藏布江水电开工的东风跳空高开，半小时涨超5%，最高冲到20.98元，日呢收出高开高走的大阳线。

想法上，基建与设备更新周期形成共振，昨天的大阳线突破了前期的高点，此处或打开了上行空间，后市持偏乐观态度，此处有望延续多头态势。

$大唐发电(SH601991)$：火电转新能源的典型代表，虽然火电装机仍占60%，但风电和光伏增速亮眼，该股受益于煤价下行和电价韧性，低成本资金支持新能源扩张，计划三年新增30GW装机，长期成长性明确。

盘面上，昨天高开之后震荡走高，收出涨停，市场情绪主要受雅江水电站催化，公司作为主要电力运营商，项目投产后将增厚其发电收益。

想法上，火电业务提供现金流安全垫，新能源装机高增长打开估值空间，目前首板涨停向上突破，此处多头势能正在逐步积累。

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