这篇文章并不是马后炮，也不是因为周末发酵写的，而是在9月04号，也就是上周四就发布了。
目前有家公司非常不错，中钨。首先给大家聊聊钨整个产业链。上游是黑白钨矿勘探采选为主，中游是“钨精矿—仲钨酸铵（APT）—钨粉”为主，下游主要为钨材、钨丝、硬质合金等材料加工，更下游的需求主体为机械制造、汽车制造、电子信息行业。
那么钨这波行情主要是两方面原因，一方面是从供求关系来看，需求大幅增加。近十年全球的钨矿产稳定，在8万吨左右。稳2024年钨需求7.1万吨，同比增速3.5%。其中新能源汽车、军工行业对于高端硬质合金需求增长，雅下水电项目对钨产业打开未来十年增长空间。
雅下水电站需要钨，主要因为其工程涉及盾构机施工，而钨材料在盾构机刀具中起到关键作用。雅下水电站施工过程中需挖掘隧道，盾构机刀具磨损速度极快。中钨高新生产的硬质合金材料（含钨）能显著提升刀具耐磨性，从而降低工程成本。
截止到9月3号，黑坞精款报价，28.29万元/标吨，较年初涨幅达97%。白钨精矿报价，28.19万元/标吨，较年初涨幅达98%。仲钨酸铵报价，41.05万元/吨，较年初涨幅达95%。
另外一方面，从库存来看，矿山持续供应紧张，市场现货库存少，其中尤其以钨精矿为代表，是近5年来最低，后续可能为价格的支撑提升。
目前对于钨行业来看，主要就是这两方面原因，一个是扩存即将消耗完，另一个原因就是需求端大幅增加，并且后续需求有强支撑。比如说雅下水电项目十年的建设周期，工程涉及盾构机施工，而钨材料在盾构机刀具中起到关键作用。
另外光伏行业目前反内卷正在进行，后续如果光伏行业企稳走向盈利，那么对于钨丝的需求将会大幅增加。
另外还有军工领域对于钨的需求增速也非常乐观。
中坞2024年数控刀片生产约1.4亿片，占国内总产量的10%左右，钨精矿产量0.78万吨，仲钨酸铵产为1.53万吨，硬质合金产量为1.46万吨，巩固了行业龙头的地位，从资源到高端制品的全覆盖，抗风险能力比较强。
如果说钨行业中说的矿最多，只能说中钨的背后是真有矿。第一目标线看30。
