财联社9月3日讯（记者梁祥才）第一大股东所持的近三成股权流拍背后，是*ST万方（000638.SZ）面临业绩连续亏损、遭监管部门立案调查，以及主营业务盈利能力不足等多重困境。公司第二大股东计划减持退出5%以上股东行列。

　　今日晚间，*ST万方发布公告，公司第一大股东万方源持有的公司9086万股股票（占其所持有公司股份比例100%，占公司总股本的29.18%）在淘宝网司法拍卖平台因无人竞价而流拍。

　　第一大股东所持近三成股权仍面临二次拍卖和被处置的可能，后续若处置，公司控制权或将变更，公司在“披星戴帽”之下，退市风险与业绩承压互相叠加。

　　流拍背后的多重压力

　　财联社记者检索本次公司股权拍卖的司法平台发现，本次拍卖的公司9086万股股票，分拆为6个拍卖标的进行拍卖，其中有3个拍卖标的分别仅有1人报名，剩余标的则无人报名；按照单个标的起拍价约6041.67元对应1515万股股票计算，每股约3.99元，较今日4.47元收盘价相差约11%。

　　此次拍卖由长春市中级人民法院执行，起拍时间为9月2日10时，结束于9月3日10时。这些股份已被全部质押和冻结，且累计轮候冻结1.23亿股，占万方源所持股份比例的135.41%。

　　从股权结构看，万方源持有公司29.18%股份，但早在2021年，已将其中8044.4万股，占总股本约26%的表决权委托给惠德实业，此后公司实际控制权由白山市江源区财政局掌握。

　　公司基本面的持续恶化或是流拍的主因之一。公司2024年实现营收3.91亿元，同比翻倍，但扣非净利润亏损460.13万元，且扣除后营收仅2.28亿元，因触发“净利润为负且营收低于3亿元”条款被实施退市风险警示。

　　本次股权拍卖源于万方源与九台农商行之间的借款合同纠纷一案。5月30日，*ST万方大股东万方源收到长春中院发来的《执行裁定书》，由于未履行还款义务，万方源被长春中院裁定将对其持有的上市公司9086万股股票进行拍卖、变卖。

　　值得注意的是，公司今日还披露了持股比例为6.2846%的第二大股东双阳农商行的减持计划。因自身资金需求，双阳农商行拟在2025年9月25日-12月23 日，以集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过公司总股本的3%，如减持计划全部实施完毕，双阳农商行将不再是公司持股5%以上的股东。

　　二次拍卖压力下的退市阴影

　　*ST万方在公告中表示，本次拍卖因无人出价已流拍，该笔股份仍存在被第二次司法拍卖和后续被处置的可能。

　　公告显示，本次拍卖如全部成交并过户完成，万方源将失去公司大股东身份，相应地，上述委托给惠德实业的表决权将由于万方源失权而自动失效，因此公司存在控股股东、实际控制人发生变更或无实际控制人的风险。

　　回溯公司“披星戴帽”的根源，财务规范性问题与主营业务疲软互为表里。

　　2023年、2024年，公司净利润分别为-520.90万元、1065.16 万元；扣非净利润分别为-4455.13万元、-460.13万元，主营业务造血能力不足。

　　当前，公司面临的退市风险仍无明显改善。今年上半年，公司营收为1.53亿元，同比增加215.85%；归母净利润与扣非净利润同比均出现由盈转亏。

　　毛利率方面，今年上半年，公司营收占比约8成的农产品加工及销售板块毛利率2.67%；有色金属业务营收占比11.75%，毛利率2.95%；军工业务毛利率33%，收入占比约3%。

　　需要说明的是，公司因2024年业绩预告多次修正、信披不及时等问题被深交所公开谴责，公司董事长及财务总监遭追责，且因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查。

　　*ST万方的主营业务以农业和军工业务为主。其中，农业业务的主要产品是原粮或饲料玉米、大米，广泛应用于玉米深加工、饲料及食品领域。公司军工板块的主营业务为航空、航天、船舶、兵装行业的飞行器、航行器、车载装备中的轻量化、高精度、高强度重要金属功能部件提供精密加工与特种焊接制造服务，为各类机加件、焊接件、锻件和粉末冶金件等。