【导读】*ST天茂8月25日召开的临时股东会审议通过了公司主动终止上市的议案

　　*ST天茂（证券代码：000627）主动退市迎关键进展。在8月25日召开的临时股东会上，参会股东以压倒性多数的投票结果，审议通过了公司主动终止上市的议案。

　　8月25日晚间，*ST天茂发布公告称，公司股东会审议通过了《关于以股东会决议方式主动终止公司股票上市事项的议案》，此次出席股东大会的全体股东同意比例达98.06%。其中，中小投资者（持股5%以下股东）同意的比例为91.62%。

　　*ST天茂称，公司将在股东会做出终止上市决议后十五个交易日内向深圳证券交易所提交主动终止上市申请。公司股票将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易。

　　这意味着，*ST天茂最后一个交易日定格在8月13日，超11万名股东后续将享有1.60元/股的现金选择权。

　　回溯来看，*ST天茂8月8日深夜发布公告称，公司董事会审议通过议案，同意公司以股东会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易，并在退市之后将申请转入全国中小企业股份转让系统代为管理的退市板块转让。

　　对于退市原因，*ST天茂表示，系因公司拟进行业务结构调整，面临重大不确定性，可能对公司造成重大影响，此举是为了保护中小股东利益。

　　为了顺利推进主动退市，*ST天茂的关联方荆门市维拓宏程管理合伙企业（有限合伙）向除新理益集团、王薇、刘益谦之外的全体A股股东提供现金选择权，行权价为1.6元/股。

　　据公司公告，现金选择权的股权登记日为9月2日。除新理益集团、刘益谦、王薇以外，*ST天茂其余股东持股16.29亿股。按照1.6元/股的行权价格，实施此次现金选择权耗资26.07亿元。

　　自宣布拟主动退市以来，*ST天茂股票连续三个交易日上涨，累计涨幅近9%，最新股价（8月13日收盘价）为1.58元/股，略低于现金选择权的行权价。

　　值得一提的是，中小股东的投票情况在8月25日的股东会上备受关注。

　　根据相关规则，*ST天茂主动退市议案需经股东会两个“三分之二”通过：全体股东表决权的三分之二以上，以及中小股东（持股5%以下）表决权的三分之二以上。因此，中小股东的投票结果成为公司能否主动退市的“关键变量”。

　　从8月25日的投票结果来看，中小股东（持股5%以下股东）同意的比例高达91.62%。

　　“根据历史案例，一旦强制退市，公司股价往往会持续无量跌停，直到退市，中小股东手中的股票将一文不值。”在一位资深市场人士看来，中小股东在此刻选择离场无疑是一个明智的选择。

　　实际上，*ST天茂之所以打算主动退市，也是基于公司面临着被强制退市的风险。

　　回溯公告，*ST天茂原定于2025年4月29日披露2024年年度报告和2025年第一季度报告。但因公司定期报告涉及的部分信息需要进一步核实、补充完善，公司未能完成编制工作，公司无法在法定期限内（2025年4月30日）披露上述定期报告。

　　由于迟迟未披露2024年年报和2025年第一季度报告，天茂集团股票自5月6日开市起被深交所依规实施停牌。7月8日开市起，公司股票被实施退市风险警示，股票简称由“天茂集团”变更为“*ST天茂”。

　　目前，*ST天茂2024年年报仍然杳无音信。就在8月25日晚间，*ST天茂发布了股票可能被终止上市的第七次风险提示公告。

　　*ST天茂称，若公司在股票交易被实施退市风险警示之日起的两个月内仍未披露过半数董事保证真实、准确、完整的2024年年度报告，深圳证券交易所将决定终止公司股票上市交易。

　　*ST天茂同时提示称，根据《深交所股票上市规则》第9.7.8条、第9.7.9条相关规定，深交所在收到公司提交的终止上市申请文件后五个交易日内作出是否受理的决定并通知公司；深交所在受理公司申请后的十五个交易日内，上市委员会形成审议意见，深交所根据上市委员会的审议意见作出是否终止公司股票终止上市的决定。