$吉林敖东(SZ000623)$  

吉林敖东具有较高的价值，体现在资产价值低估、业绩增长预期良好、业务布局多元化等方面，具体如下：

- 资产价值低估 ：截至2025年第一季度末，其长期股权投资达248.89亿元，占总资产的74.3%。公司持有的广发证券股权价值约203亿元，辽宁成大股权价值约10.8亿元，成大生物股权价值约58.7亿元，合计金融资产价值达272.5亿元，远超其当前总市值。

- 业绩增长预期良好 ：2025年上半年，吉林敖东预计实现净利润12.36亿元至12.90亿元，同比增长130%至140%。其医药主业中的安宫牛黄丸等产品毛利率高，且有提价空间；狂犬疫苗（成大生物）市占率超30%，出口东南亚市场有望打开增量空间。

- 业务布局多元化 ：公司业务涵盖中成药、化学药、生物制药、保健食品、医疗器械等，形成了“医药+金融+大健康”多轮驱动的发展模式。其是广发证券第一大股东，还和广发信德投资管理有限公司合作成立基金，增强产融协同效应。同时，公司依托长白山道地药材资源，在中医药种植、炮制、研发等方面加大投入，深化产业链协同能力。

- 安全边际较高 ：公司当前股价已跌至净资产的6.6折左右，处于破净状态，提供了较高的安全边际。若广发证券业绩增长，吉林敖东的持股价值将进一步提升，进而推动公司整体价值上升。