中证智能财讯渝开发（000514）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.41亿元，同比下降22.95%；归母净利润1.93亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损3116.16万元，上年同期亏损5041.81万元；经营活动产生的现金流量净额为4897.89万元，同比下降74.14%；报告期内，渝开发基本每股收益为0.2292元，加权平均净资产收益率为5.19%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2.25亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为2.4亿元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为3270万元，所得税影响额为-4913.58万元。

　　以8月22日收盘价计算，渝开发目前市盈率（TTM）约为43.23倍，市净率（LF）约1.27倍，市销率（TTM）约14.03倍。

　　资料显示，公司主营业务为房地产开发与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.19%，同比上升6.07个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.94%，较上年同期上升4.61个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4897.89万元，同比下降74.14%；筹资活动现金流净额-6635.51万元，同比减少4.7亿元；投资活动现金流净额-1466.6万元，上年同期为-2829.3万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末减少28.47%，占公司总资产比重下降11.11个百分点；长期股权投资较上年末增加80.35%，占公司总资产比重上升9.84个百分点；投资性房地产较上年末减少0.37%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加18.02%，占公司总资产比重上升0.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少31.75%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；合同负债较上年末增加94.01%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；递延所得税负债较上年末增加55.79%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少11.19%，占公司总资产比重下降0.7个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为27.06亿元，占净资产的70.77%，较上年末减少10.77亿元。其中，存货跌价准备为2.92亿元，计提比例为9.75%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.91，速动比率为0.58。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为任小翠、陈利、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、邓小伟、柏然吉祥1号私募证券投资基金，取代了一季度末的程欣武、泰康新锐成长混合型证券投资基金、封美芬、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、白柯荣。在具体持股比例上，南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、李天祥、J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、李森持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。