1720年英国“南海泡沫”事件中，科学巨匠艾萨克·牛顿（Isaac Newton）的投资经历堪称“聪明人被贪婪吞噬”的经典反面教材。这位发现了万有引力定律、创立经典力学体系的科学家，最终因盲目追高陷入巨额亏损，其教训至今仍警示着所有投资者。

一、牛顿的“追高”之路：从获利到巨亏的全过程
南海公司（South Sea Company）是18世纪初英国政府为解决战争债务设立的金融机构，通过“国债换股票”的方式获得南美洲贸易垄断权。1720年，公司股价从年初的约128英镑飙升至7月的1000英镑（涨幅超700%），市场陷入全民投机狂潮——国王、议员甚至科学家都被卷入其中。
牛顿的投资分为两步：

1. 初次试水，小赚离场：1719年底，牛顿以约200英镑买入南海公司股票。1720年初，股价涨至700英镑左右时，他果断卖出，获利颇丰（约1.3万英镑，相当于其3.5年薪水）。

2. 踏空后追高，陷入深渊：然而，看到股价继续飙升（甚至突破1000英镑），牛顿被“错失恐惧”（FOMO）驱使，在接近泡沫顶峰时高位追加投资——他投入约1.3万英镑购买股票，总资产达3.2万英镑（约合今5900万人民币）。

但泡沫终会破裂。1720年9月，南海公司股价因市场质疑其贸易真实性而暴跌，从8月的775英镑一路跌至10月的290英镑（跌幅超60%）。牛顿的追高持仓被深度套牢，最终亏损约2万英镑（相当于其10年薪金，约今300万英镑）。

二、“追高”的本质：被人性弱点操控的“自杀式”行为
牛顿的亏损并非源于对公司的基本面误判（他后来承认南海公司的贸易业务“微乎其微”），而是人性弱点的爆发：

• 贪婪与嫉妒：看到身边人因南海股票暴富，牛顿无法忍受“踏空”的痛苦，选择用“高位追涨”来弥补之前的“保守”。

• 非理性跟风：他忽视了南海公司的真实价值（贸易垄断权无法兑现），完全被市场情绪裹挟，成为“泡沫的一部分”。

• 纪律缺失：作为科学家，牛顿本应擅长逻辑分析，但在股市中却放弃了“理性判断”，沦为“情绪的奴隶”。

三、历史教训：追高的风险，古今皆然
牛顿的经历并非个例，而是市场泡沫的普遍规律：
• 泡沫的本质：泡沫是“市场情绪钟摆”的极端表现，由贪婪推动上涨，因恐慌导致崩盘。无论时代如何变迁，泡沫的形成与破裂都遵循“均值回归”理论——价格终将回归真实价值。

• 追高的代价：历史上的泡沫事件（如1929年美国大崩盘、2000年互联网泡沫、2020-2021年GameStop散户大战）均证明：盲目追高往往导致“电梯式”涨跌——涨时短暂狂欢，跌时深度套牢。
• 理性的价值：巴菲特曾引用牛顿的名言警示投资者：“我能计算天体的运动，却无法计算人类的疯狂。”他强调，投资的成功不在于“预测市场情绪”，而在于“坚持理性与纪律”——买入低估资产、长期持有、在泡沫顶峰离场。

四、给投资者的启示：远离“追高”，回归理性
牛顿的教训告诉我们：投资不是“赌大小”，而是“对抗人性”。以下是关键启示：

1. 拒绝“踏空焦虑”：不要因为“别人赚钱”而盲目入场，真正的机会往往出现在市场低迷时（如熊市末期、泡沫破裂后）。

2. 关注基本面：投资前需分析公司的真实价值（如盈利、现金流、行业地位），而非“市场传闻”或“炒作概念”。

3. 设定纪律：制定“买入-持有-卖出”的明确策略（如在估值过高时离场），避免被情绪左右。

4. 承认“无知”：即使是天才（如牛顿）也无法预测市场情绪，普通投资者更应保持谦逊，避免“过度自信”。

结语：牛顿曾说：“我能计算天体的轨迹，却难以预料人们的疯狂。”这句话不仅是他对南海泡沫的反思，更是对所有投资者的警示——市场的非理性可以持续很久，但你的资金承受不起无限等待。远离“追高”，回归理性，才是长期投资成功的唯一路径。