今天一早我就盯着拓维信息的走势，说实话，这股走得有点让人坐不住。44.10元收盘，涨了6.78%，成交额直接干到了132.79亿，这量能，已经不是普通散户能左右的节奏了。我一直在想，为什么是它？为什么是现在？

  背后是华为AI生态的全面爆发

  说实话，拓维信息这波行情，不是靠业绩撑起来的。你看看它2025年上半年的营收，同比还下降了24.42%，但净利润却暴增2262.83%，达到7880万。这里面有近一个亿的业绩补偿款，属于非经常性收益。真正让我在意的是，它的扣非净利润在第二季度同比飙升1499.33%，说明主业确实在回暖。

  更关键的是它的身份——华为“鲲鹏+昇腾+盘古大模型+鸿蒙”全栈生态的核心玩家。它不只是卖服务器那么简单，而是深度参与了长沙、重庆、济南等地的人工智能创新中心建设，提供基于昇腾芯片的“兆瀚”AI服务器，还在推自己的“在鸿OS”操作系统，覆盖教育、交通等场景。这种软硬一体的能力，在整个A股都少见。

  再加上“东数西算”政策持续推进，算力需求猛增，拓维的算力租赁业务2024年毛利率高达52%，已经成了第一大收入来源。你说资金能不往这儿涌吗？

  华为算力链集体躁动，不止一个拓维在动

  当然，我也不会只盯着一只票看。今天华胜天成也涨了6.40%，最新价26.10元，成交额破110亿，同样惊人。这家公司你可能没那么熟，但它在华为昇腾智算中心的布局比拓维还猛——全国21个昇腾智算中心，它拿下了15个总集成项目，占比71%。这几乎是“包场”级别的存在。

  而且华胜天成预计2025年上半年净利润1.2亿到1.8亿，直接扭亏，背后是它在AI推理技术上的突破，据说能降低对HBM的依赖，这对国产算力来说是个大利好。它还在天津建人工智能基础设施项目，实打实的订单落地。

  再看其他几个：软通动力中标中国电信万卡算力集采，神州数码拿下中国移动192亿算力大单，常山北明基于盘古搞智能机器人，云鼎科技搞出全球首个商用“盘古矿山大模型”。这些都不是概念炒作，而是已经在特定行业跑通的AI落地案例。

  我的看法：别光看热闹，得看“真东西”

  我承认，这一波AI算力行情来得猛，情绪拉满。但我也得说实话——这些公司的共同风险是客户太集中，基本绑死在华为这艘大船上。一旦华为策略调整，或者算力投资节奏放缓，压力会立刻传导下来。

  而且硬件毛利率普遍不高，拓维信息整体毛利率才6.76%，靠算力租赁撑着。长期看，能不能把软件、生态、行业解决方案做深，才是决定谁能活到最后的关键。

  所以我的思路很明确：短期情绪驱动下，资金会继续在华为昇腾+盘古+鸿蒙这条链上轮动，但接下来，市场一定会开始挑“有真实订单、有现金流改善、有扣非盈利修复”的公司。别光听故事，得看财报里的真东西。

  这轮AI浪潮不会短，但能走多远，还得看谁真的把技术变成了生产力。