中证智能财讯胜利股份（000407）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入21.58亿元，同比下降1.64%；归母净利润8844.26万元，同比增长7.77%；扣非净利润8815.39万元，同比增长19.54%；经营活动产生的现金流量净额为-1.37亿元，上年同期为-1.25亿元；报告期内，胜利股份基本每股收益为0.1005元，加权平均净资产收益率为2.96%。
以8月19日收盘价计算，胜利股份目前市盈率（TTM）约为25.42倍，市净率（LF）约1.04倍，市销率（TTM）约0.75倍。
资料显示，公司从事清洁能源天然气业务推广和应用。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.96%，同比上升0.13个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.86%，较上年同期上升0.1个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.37亿元，同比减少1239.57万元；筹资活动现金流净额-1.8亿元，同比减少746.32万元；投资活动现金流净额2.09亿元，上年同期为1.79亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收股利较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少84.85%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；货币资金较上年末减少17.91%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；商誉较上年末没有变化，占公司总资产比重上升1.1个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少37.65%，占公司总资产比重下降3.47个百分点；长期借款较上年末减少23.02%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加107.59%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.22%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.29亿元，占净资产的14.22%，较上年末增加2902.22万元。其中，存货跌价准备为1928.21万元，计提比例为4.31%。
2025年上半年，胜利股份的商誉达到11.94亿元，相当于同期公司净资产30.15亿元的39.6%。
2025年上半年，公司流动比率为0.74，速动比率为0.57。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、郑金权，取代了一季度末的山东国储物流有限公司、陈玉和。在具体持股比例上，夏重阳、车书良持股有所上升，赵波持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中油燃气投资集团有限公司 | 19502.72 | 22.160051 | 不变 |
| 阳光人寿保险股份有限公司-万能保险产品 | 4593.96 | 5.219912 | 不变 |
| 山东胜利投资股份有限公司 | 2638.63 | 2.998156 | 不变 |
| 无锡亿利大机械有限公司 | 983.76 | 1.117802 | 不变 |
| 夏重阳 | 783 | 0.889687 | 0.066 |
| 中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF) | 764.8 | 0.869007 | 新进 |
| 山东普华项目管理有限公司 | 529.52 | 0.601669 | 不变 |
| 车书良 | 323.58 | 0.367664 | 0.087 |
| 郑金权 | 314.95 | 0.35786 | 新进 |
| 赵波 | 281.3 | 0.319628 | -0.023 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，胜利股份17.51%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东中油燃气投资集团有限公司质押1.77亿股公司股份，占其全部持股的90.76%。
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
