中证智能财讯派林生物（000403）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入9.86亿元，同比下降13.18%；归母净利润2.36亿元，同比下降27.89%；扣非净利润2.15亿元，同比下降27.63%；经营活动产生的现金流量净额为-1.93亿元，上年同期为1.13亿元；报告期内，派林生物基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为2.93%。
以8月21日收盘价计算，派林生物目前市盈率（TTM）约为26.15倍，市净率（LF）约2.16倍，市销率（TTM）约6.83倍。
资料显示，公司的主营业务为血液制品的研究、开发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.93%，同比下降1.46个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.54%，较上年同期下降1.24个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.93亿元，同比减少3.06亿元；筹资活动现金流净额-2.34亿元，同比减少1.23亿元；投资活动现金流净额-3.38亿元，上年同期为-5.81亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少57.68%，占公司总资产比重下降8.13个百分点；存货较上年末增加29.81%，占公司总资产比重上升4.29个百分点；固定资产较上年末增加19.65%，占公司总资产比重上升3.45个百分点；在建工程合计较上年末减少44.65%，占公司总资产比重下降2.42个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加27.84%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少38.49%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；长期借款较上年末减少28.14%，占公司总资产比重下降0.88个百分点；应付职工薪酬较上年末减少53.9%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为16.01亿元，占净资产的20.25%，较上年末增加3.68亿元。其中，存货跌价准备为170.62万元，计提比例为0.11%。
2025年上半年，派林生物的商誉达到26.15亿元，相当于同期公司净资产79.05亿元的33.08%。
2025年上半年，公司流动比率为3.67，速动比率为1.9。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金四零六组合，取代了一季度末的易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，深圳市航运健康科技有限公司、招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 共青城胜帮英豪投资合伙企业(有限合伙) | 19987.87 | 21.031061 | 不变 |
| 哈尔滨同智成科技开发有限公司 | 10449.55 | 10.994924 | 不变 |
| 深圳市航运健康科技有限公司 | 4187.31 | 4.40585 | -0.066 |
| 西藏浙岩企业管理有限公司 | 1923.18 | 2.023558 | 不变 |
| 美好海德薇一号私募证券投资基金 | 1768 | 1.860274 | 不变 |
| 哈尔滨兰香生物技术咨询有限公司 | 1497.18 | 1.575321 | 不变 |
| 全国社保基金四零六组合 | 1146.61 | 1.206452 | 新进 |
| 天津红翰科技有限公司 | 1053.94 | 1.108944 | 不变 |
| 张景瑞 | 1042.09 | 1.096483 | 不变 |
| 招商国证生物医药指数分级证券投资基金 | 1004.52 | 1.056952 | -0.070 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，派林生物25.37%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东共青城胜帮英豪投资合伙企业(有限合伙)质押1.6亿股公司股份，占其全部持股的80%；第二大股东哈尔滨同智成科技开发有限公司质押3993.99万股公司股份，占其全部持股的38.22%。
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
