美的集团作为全球家电行业的领军企业，已构建起难以撼动的**全产业链优势**和**卓越运营体系**。根据最新行业数据，2024年美的实现营收**4091亿元**，同比增长9.5%，归母净利润**385亿元**，同比劲增14.3%，经营现金流更是创下**605亿元**的历史新高，展现出行业龙头的财务韧性。这一业绩表现相当于1.5个海尔或2个格力的体量，在全球白电市场占据绝对主导地位。
1.1 行业地位与规模效应
在国内空调市场，美的以34.5%的市占率稳居第一，暖通空调业务贡献了公司47%的营收。欧睿国际数据显示，美的已成为2024年全球智能家电销量第一的品牌，智能家居业务收入高达2695亿元。
全品类领导力：奥维云网监测数据显示，美的在“家用空调、干衣机、台式泛微波、台式电烤箱、电磁炉、电暖器、电风扇、电热水壶、空气炸锅”等9大品类中，国内线上线下市场份额均位列行业第一。2025年上半年，在政策刺激和消费升级双轮驱动下，美的空调线上销售额同比飙升63%，远超行业50%的平均增幅，冰洗产品增速也持续领先市场。
2 多维增长驱动引擎：增量空间全景打开
美的集团已构建起清晰的“三极增长”战略框架——全球化突破、高端化升级、ToB转型，为长期发展提供持续动力。公司正从单一的家电制造商向全球科技集团转型，成长天花板显著提升。
全球化产能布局：面对国际贸易环境变化，美的通过44个全球制造基地（海外23个）实现产能灵活调配，有效规避关税风险。当前美国业务占比不足10%，且东南亚、埃及工厂正积极承接美国订单，预计2025年三季度美国需求可基本由海外工厂供应。
高端化与智能化升级
-双高端品牌驱动：旗下COLMO和东芝组成的高端品牌矩阵表现抢眼，2024年零售额同比增长超45%，2025年一季度增速进一步攀升至55%，成为拉动毛利率的重要引擎。COLMO品牌连续三年保持30%以上增速，产品均价突破4500元，智能化产品占比提升至45%。
ToB业务突破与第二增长曲线
2024年美的ToB业务实现历史性跨越，收入首次突破1000亿元大关，达到1045亿元，占总营收比重从2020年的18.5%提升至25.5%，正式成为集团增长的第二引擎。公司目标到2030年将ToB业务占比提升至50%，形成与C端业务并驾齐驱的格局。
TOC主要指家电，TOB主要包括：新能源与工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化、医疗健康、智慧物流。其中机器人与自动化中工业机器人在2025年一季度营业收入为73亿元，增长9%，库卡中国销量份额8.2% ，一季度中国区订单增长超35%，后续随着订单的交付，增长更可观。公司目标到2030年将ToB业务占比提升至**50%**，形成与C端业务并驾齐驱的格局，2024年TOC（家电）营业收入约3000亿，TOB（上述五项）营业收入约1000亿，如果2030年实现目标，那么TOB至少增加3000亿营收，加上TOC自身的增长，预计总营收8000亿以上，相当于后面五年将再造一个美的。
