【广聚能源：区域能源龙头的价值修复机遇】
在能源结构转型与国企改革深化的双重背景下，广聚能源凭借区域垄断优势与多元化业务布局，展现出独特的投资价值。作为深圳国资体系内重要的能源综合服务商，公司正通过业务优化与政策红利释放，逐步打开成长空间。
区域垄断构建经营护城河
公司深耕珠三角能源市场三十余年，成品油批发零售业务覆盖深圳及珠江三角洲核心区域，拥有7座自营加油站及专业码头设施，区域市场份额稳居前三。其危化品仓储业务通过ISO认证，服务比亚迪、中海油等企业，2025年一季度危化品收入占比提升至18%，毛利率维持在25%以上，显著高于行业平均水平。
财务质量呈现改善特征
最新季度实现归母净利润1449万元，同比激增110%，主要得益于成本管控与投资收益增长。经营性现金流净额连续三个季度为正，资产负债率稳定在6.5%低位，货币资金储备超3亿元。尽管营收短期承压，但扣非净利润同比增幅达30%，显示主业盈利能力持续增强。近三年累计派现4.14亿元，股息率保持行业领先水平。
政策红利释放增长动能
作为深圳国资改革标杆企业，公司深度参与粤港澳大湾区能源基础设施建设。智城能源云数据中心投入运营，切入新能源配套服务领域，已为前海片区提供综合能源解决方案。危化品仓储业务受益于大湾区化工产业转移，2025年新增客户签约量同比增长40%，产能利用率提升至85%。
技术面呈现底部特征
当前股价接近12.06元强支撑位，筹码平均成本15.75元形成自然压力区。近期量能持续萎缩至历史均量60%，显示抛压逐步衰竭。大宗交易折价率收窄至3%以内，北向资金持股比例企稳，社保基金持仓占比维持1.2%。MACD指标出现底背离信号，若突破13.60元压力位将打开上行通道。
业务协同构建新增长极
形成\能源+科技+地产\协同生态，旗下物业租赁业务覆盖前海核心地段，年租金收入超8000万元。参股的妈湾电力项目完成技术改造，发电效率提升15%，年贡献投资收益超2000万元。与华为合作的智慧能源管理系统试点落地，预计2026年实现区域全覆盖。
（本文仅代表个人研究观点，不构成任何投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）