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发表于 2025-08-15 20:23:59
发布于 湖北
$国际复材(SZ301526)$ $金发科技(SH600143)$ $新瀚新材(SZ301076)$
去年8月中国长城，今年7月金发科技后，再看好国产Ai推理芯片与图片渲染芯片下半年双落地的景嘉微！助力中国人工智能崛起！
根据公开信息及行业动态，景嘉微2025年芯片研发进展及下半年新品推出可能性分析如下：
一、2025年芯片研发关键进展
JM11系列GPU芯片完成研发并进入推广阶段
技术突破：JM11系列支持硬件虚拟化技术，适配Windows/Linux及国产主流操作系统，可覆盖云桌面、云渲染、地理信息系统等高性能渲染场景，算力较前代提升显著。
商业化进展：2024年已完成研发，2025年重点推进客户适配与生态建设，已进入部分云计算厂商测试环节。
景宏系列AI算力产品填补空白
产品定位：景宏系列智算模块支持INT8/FP16混合精度运算，单机算力达2000TOPS，适配DeepSeek-R1等大模型，切入AI训练/推理市场。
客户验证：2025年上半年完成与国产服务器厂商的联合测试，预计Q3进入小批量交付阶段。
JM1100芯片获省级认证加速量产
政策支持：2025年8月，JM1100图形处理芯片入选湖南省首轮流片产品名单，将获得流片补贴及产业链优先支持，预计量产周期缩短至6个月内。
技术定位：面向云游戏、CAD设计等场景，性能对标NVIDIA T4，填补国产GPU在云端渲染领域的空白。
定增项目按计划推进
资金投入：2024年定向增发募资38.33亿元，重点投向高性能GPU（AI/数据中心）及通用GPU架构研发，2025年Q1预付账款同比+63%，显示研发资源持续加码。
二、下半年新品推出可能性推测
可能性较高的新品
JM1100芯片量产版
催化因素：省级认证通过后，流片补贴到位，供应链产能（中芯国际14nm）可支撑小批量生产。
市场预期：若9月信创招标启动，JM1100可能作为国产云渲染芯片中标，预计Q3末或Q4初正式发布。
景宏AI智算模块整机产品
合作进展：已与浪潮、华为等厂商联合开发AI服务器，适配国产AI框架（如MindSpore），Q3或发布首个行业解决方案。
潜在风险与延迟因素
客户验证周期延长：JM11系列需通过金融、政务等领域头部客户严苛测试，若适配进度滞后，量产可能推迟至2026年。
供应链波动：美国可能升级对华GPU相关技术出口限制，影响先进制程代工（如7nm工艺）。
三、综合判断与结论
大概率推出新品：JM1100芯片量产版及景宏AI模块整机产品有望在2025年Q3发布，核心驱动包括政策支持、客户订单预期及融资进展。
关键节点：
2025年9月：信创集采公告发布，JM1100若入围将触发市场关注；
2025年10月：三季度财报披露JM11系列订单及毛利率改善情况。
市场预期：若新品如期推出，机构预测2025年芯片业务收入将突破3亿元，同比增速超100%。
四、投资建议
短期关注：JM1100量产进展、信创招标结果及Q3订单数据；
长期逻辑：国产替代加速下，景嘉微在GPU+AI算力领域的双线布局具备稀缺性，但需警惕技术迭代风险及盈利滞后性。
（注：以上分析基于公开信息，实际进展以公司公告为准。）
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