谈谈对这次港股发债的看法，仅个人意见，不作参考。

一方面看是股本增加，稀释股份，偏利空。反过来看，此次发债目的是用于算力研发，实则是继续转型的一个选择，利好公司市盈率提升和价值重估，偏利好。而且转股价格为30.25，跟当前港股有16%的溢价，证明了公司以及这次的认购者对未来公司发展的认可。

个人想法，这次35亿资金是活钱，而且肯定会有一些外资参与，不要把认购者想成，他们搞资本不是你我这些散户能比的，这些钱是要产生收益的，五年零息，敢在股价26附近认购转股价30.25的产品，可见背后是有东西的。保守按年化收益6%来算，五年后转股后港股价格要达到30.25x(1+0.06)^5=40.48元，如果乐观按10%年化收益来算30.25x1.1^5=48.7元，这笔认购才算是不失败的投资。所以大概就这样了。