中证智能财讯德赛电池（000049）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入97.62亿元，同比增长9.32%；归母净利润9754.53万元，同比下降9.36%；扣非净利润6637.36万元，同比下降15.29%；经营活动产生的现金流量净额为6亿元，同比增长64.72%；报告期内，德赛电池基本每股收益为0.2536元，加权平均净资产收益率为1.48%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3117.17万元，其中计入当期损益的政府补助为2651.23万元。

　　以8月25日收盘价计算，德赛电池目前市盈率（TTM）约为23.1倍，市净率（LF）约1.42倍，市销率（TTM）约0.43倍。

　　资料显示，公司主要从事锂电池电源管理系统、储能电芯及相关封装集成产品的研发、设计、生产及销售业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.48%，同比下降0.21个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.37%，较上年同期下降0.16个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为6亿元，同比增长64.72%；筹资活动现金流净额1.53亿元，同比增加7.31亿元；投资活动现金流净额-5907.39万元，上年同期为-21.94亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少18.31%，占公司总资产比重下降5.78个百分点；货币资金较上年末增加54.1%，占公司总资产比重上升4.46个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少35.07%，占公司总资产比重下降2.6个百分点；存货较上年末增加6.46%，占公司总资产比重上升1.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加48.72%，占公司总资产比重上升3.71个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少8.19%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；应付职工薪酬较上年末减少43.42%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；长期借款较上年末减少8.33%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.42，速动比率为1.11。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金、李增强、庄志青，取代了一季度末的社保基金1802组合、信澳新能源产业股票型证券投资基金、李永发。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。