多业务协同筑牢发展韧性，中集集团 (000039.SZ)今年上半年业绩表现卓越不凡。其中，清洁能源、油气海工等业务板块表现尤为亮眼，净利实现强劲增长。
值得关注的是，油气这一传统能源市场的“复苏”信号显著，上游龙头纷纷加码油气投资，油气市场新开采需求激增，也为中集集团油气海工业务注入强劲动力。
扣非净利增五成能源业务“挑大梁”
8月27日晚间，中集集团披露2025年半年报，盈利质量显著提升。财报显示，报告期内公司实现营业收入760.9亿元；归属于母公司股东及其他权益持有者的净利润12.78亿元，同比增长47.63%；扣除非经常性损益后的归母净利润12.4亿元，同比增幅达51.18%；基本每股收益0.23元。
分业务来看，其集装箱制造业务H1实现净利润14.44亿元，同比上升13.20%，其中，干货集装箱销量维持高位，达112.59万TEU。冷箱则受报告期内南美水果出口需求旺盛影响，冷链运价保持高位运行，需求呈现增长，冷藏箱销量9.20万TEU，同比增长约105.82%。
能源相关业务板块贡献突出，清洁能源与油气海工双线发力。
其中，能源、化工及液态食品装备业务实现营业收入130.09亿元同比上升7.32%；净利润4.60亿元，同比上升90.26%。中集安瑞科（集团持股 70.06%）作为能源、化工、液态食品装备业务的主要运营主体，截至 6 月末在手订单达 291.8 亿元。
海洋工程业务板块，上半年营业收入 80.14 亿元，同比增长 2.95%；净利润 2.81 亿元，成功扭亏为盈，去年同期净亏损 0.84 亿元。值得一提的是，其核心业务主体烟台来福士海洋科技集团净利润达到5.25亿元（去年全年为7.7亿元）。中集集团方面表示，报告期内，美国贸易政策及地缘冲突影响原油价格波动剧烈，但因新增油气资源开采需求迫切，深海油气增产趋势保持稳定。
截至6月底，中集来福士累计在手订单55.5亿美元，为业绩预期兑现提供坚实支撑。上半年，中集集团成功交付了全球最大、最新一代的自升自航式海上风电安装船“BOREAS”号、两条7000车位的汽车运输船以及新一代风电安装船“Norse Wind”，并顺利开工巴西国油P85 FPSO船体、MKII FLNG上部模块等重大新项目。昨日，中集来福士还交付了Scarabeo 5 Congo LNG FPU（浮式天然气生产装置），交付后将服务于西非刚果Néné海域，用于处理来自Néné、Minsala和Nkala井口平台的天然气。
AI竞速带动用电量暴增传统燃料更可控
企业的产业布局与行业前景决定长期增长潜力。当前AI成为绝大多数企业的竞逐点时，背后对能源的需求也在激增。
国际能源署(IEA)今年公布的预测报告显示，在AI应用的大力助推下，到2030年，数据中心的用电量将增加一倍以上。过去5年，全球数据中心占全球电力消耗量的比例以每年12%递增。按照现有速度，到2030年，全球数据中心的电力需求将增加一倍以上，达到每年约945太瓦时，略高于目前日本每年的总用电量。
如此庞大的电力需求，显然不能完全依赖清洁能源。尽管非化石燃料的发电占比有所提升，国际能源署预测到2030年，这一占比有望达到50%，但可见，化石燃料发电仍是主导。
值得关注的是，风能和太阳能的供应受天气条件限制，难以提供全天候稳定的电力输出，而AI需要7×24小时不间断运行。此时，电力能源供应，成了AI发展道路上的一大难点。
为此，有业内人士曾对笔者表示，未来能源发展路上一定离不开天然气，天然气是所有化石能源中，最安全、清洁的能源，是绿色能源的终身伴侣，在没有风、光电时，天然气可以作为“即插即用”的应急能源使用。
这一需求特征，进一步强化了传统油气能源的长期价值，也为中集集团油气海工业务带来更广阔的市场空间。
油气投资“复苏” 油气海工市场或迎提振
不仅AI会带动能源需求增加，国际油气公司的“主动出击”，也让油气海工市场更活跃。市场能源投资规模不断扩大，中集集团油气海工业务迎来新发展机遇。
今年年中，国际能源署发布2025年版《世界能源投资报告》显示，2025年，全球能源领域投资预计将增至3.3万亿美元，同比增长2%。其中，约2.2万亿美元将集中投向可再生能源、核能、电网和电气化等领域，石油、天然气和煤炭等传统能源领域的投资将达到约1.1万亿美元。
从龙头企业投资动作来看，国际油气公司纷纷调整战略，放缓在新能源领域的投资，同时维持或扩大对油气领域投资力度。
其中，英国石油公司（BP）选择“打脸”回归油气业务，此前，BP曾承诺十年内削减40%的油气产量。BP如今的新策略，则是计划未来三年，减少50亿美元的清洁能源支出，维持年均100亿美元的油气主业投资，以提升净产量和储量替代率；计划到2027年底启动10个新重大项目，2030年前再增加8至10个，目标2030年产量达230万至250万桶油当量/日。
无独有偶，另一家欧洲油气巨头壳牌表示，将继续投资墨西哥湾、马来西亚、阿曼及纳米比亚等优势区域，未来6至12个月将启动多口探井。
市场对今年的油气投资规模，也给予了较高的预期。挪威石油和天然气行业机构Offshore于近日称，预计挪威石油和天然气企业2025年的投资将达创纪录的2750亿挪威克朗（约合1778亿元人民币），高于2024年的2637亿挪威克朗。
油气投资的活跃，叠加当前的海工装备租金水平仍处于历史高位等因素，油气海工市场需求将得到进一步提振。
中集集团在其财报中表示，2025年上半年，受美国贸易政策不确定性以及地缘政治紧张局势的影响，原油价格波动剧烈。但随着既有油田逐步枯竭，新增油气资源开采需求日益迫切，深海油气的经济开发价值持续凸显，海上深海油气增产趋势不改，尤其以FPSO/FLNG为核心的浮式大型生产装备仍有较大的需求量。
从潜在FPSO/FLNG的分布来看，克拉克森数据显示，目前全球潜在FPSO/FLNG订单134艘，主要位于西非、拉丁美洲和亚太地区，潜在订单数量分别为33艘、31艘、29艘。巴西市场潜在订单高达15艘，巴西石油公司2025-2029战略计划预计总投资额为1110亿美元，其中773亿美元专门用于勘探和生产，并计划扩张FPSO船队，预计运营产量将从2025年的410万桶/天增长到2029年的450万桶/天。
基于此，中集集团拥有的深海科技技术积淀，无疑是其在油气海工市场站稳脚跟的底气。
据悉，其旗下中集来福士是中国高端海洋工程装备领先总包建造商，也是国内唯二获巴西国油FPSO总包资质的企业，中集来福士旗下“蓝鲸1号/2号”超深水钻井平台最大作业水深3658米、钻井深度1.52万米。目前，中集来福士深海油气装备订单已排产至2027年-2028年，其中，油气/非油气订单占比约为7:3，有效平抑了油气市场的周期性波动。
